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📰 农药板块，要翻身了？

自2025年4月起，A股市场出现以农药为主线的上涨叙事，价格仍处十年底部区间，但龙头估值已走在价格前面修复。为了抑制行业内卷，监管推出一证一品、严禁隐性添加、打击非法母药及低价无序竞争等举措，市场格局将发生洗牌，行业集中度有望提升，头部企业涨幅与分红预期增强。
从周期与全球供需看，国内农药行业正进入新周期的萌芽阶段，预计2026年将迎来新一轮上行。草甘膦等核心品种在产能受管控与成本上行作用下，价格有望回升；兴发、新安、广信等龙头凭借资源优势与成本控制受益，海外市场扩张与原材料上涨共同支撑盈利改善。未来三年，行业秩序与估值修复将同步推进，草甘膦等细分领域的龙头地位更稳固。

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📰 乡村振兴发布会预期催化，农业ETF涨1.13%

机构认为生猪产能去化将持续，26年下半年可能进入新周期。目前行业仍处亏损状态，猪价尚未触底，亏损预期持续强化。1月22日市场小幅回升，上证指数与深证指数均微涨，农业相关板块与ETF表现活跃，个股上涨集中。
展望政策，肉牛养殖自2025年4月起已趋盈，奶牛亏损逐步收窄，生鲜乳止跌。未来将稳产能、强化金融支持，推动养殖加工一体化与消费扩大。中邮证券认为26年下半年或再迎新周期，产能去化路径仍在，供应波动将影响猪价。

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