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📰 全行业面临阶段性亏损 猪价反弹能持续吗？ - 经济观察网 － 专业财经新闻网站

自2023年10月以来，猪价经历了剧烈下跌，行业面临阶段性亏损。全国瘦肉型白条猪肉出厂价格在10月13日创下近七年新低14.55元/公斤，但随后开始反弹，至11月4日上涨至16.17元/公斤，涨幅达11.13%。尽管消费旺季即将来临，分析师认为猪价反弹的持续性有限，主要因前期仔猪出生情况及二次育肥带来的供应压力。

上市猪企的业绩普遍下滑，第三季度营业收入和净利润均低于前期水平。尽管猪价下跌，温氏股份等企业的出栏量却在增加，主要是由于年初投苗增多。随着气温下降，猪肉需求有所回升，市场对猪肉的消费逐渐增加，但期货市场对猪价反弹的信心不足，持仓量却大幅增加，显示市场存在较大分歧。

行业内“反内卷”政策持续推进，农业部等部门提出控产能、降体重、限二育等措施，以应对当前的市场困境。分析师预计，随着政策的实施，明年下半年猪价可能会迎来新一轮上行趋势。整体来看，尽管短期内猪价有所反弹，但长期走势仍需关注供需关系及政策影响。

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📰 生猪亏损加剧催化行业巨变！农牧渔板块大涨，农牧渔ETF（159275）上探1.59%！布局时机到了？

农牧渔板块在10月10日表现强劲，农牧渔ETF（159275）早盘低开后迅速翻红，涨幅达到0.3%。成份股中，冠农股份大涨6.89%，生物股份涨4.52%，多只个股涨幅超3%。国庆期间，生猪价格走低，导致养殖利润减少，这为行业产能去化提供了机会，未来猪价有望回暖。政策方面，发改委等部门发布减产能信号，市场化去产能动力增强，生猪行业反内卷相关举措的推进将有利于提升生猪价格中枢。

从估值来看，农牧渔板块处于低位，值得关注。农牧渔ETF的估值市净率为2.61倍，处于近10年低位，具备较好的配置性价比。展望未来，随着政策引导和行业动态改善，生猪养殖业有望实现“提质增效”。在这一背景下，优质产能的市场占有率将进一步提升，投资者应关注成本改善显著、未来出栏量弹性较高的个股。

随着“反内卷”政策的加码和市场环境的变化，预计四季度行业产能去化将加速，明年下半年猪价有望迎来上行趋势。农牧渔ETF作为首只跟踪中证全指农牧渔指数的产品，为投资者提供了全产业链的投资机会，值得重点关注。

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📰 “反内卷”题材轮动 化工、建材等板块或迎结构性机会-中国能源网

近年来，光伏和锂电池行业在反内卷浪潮中频繁召开产能出清会议，引发市场广泛关注。专家指出，当前光伏和锂电池的估值修复尚处于初期阶段，未来随着产能利用率的提升，市场行情可能逐步见顶。同时，农业、化工等传统行业通过差异化和产业链重构，展现出更具确定性的结构性机会，吸引了资金的关注。

随着光伏和锂电行业的“退烧”趋势显现，市场对产能出清和技术升级的关注度提升。光伏行业因硅料价格波动和产能过剩，企业毛利率一度降至个位数，而锂电池行业则因新能源汽车增速放缓面临产能利用率不足的挑战。政策层面上，强调规范市场竞争秩序，防范恶性竞争，推动传统产业的升级。

反内卷的本质在于解决低效竞争带来的增收不增利问题。随着政策的引导，多个行业的竞争格局正在重塑，预计未来两年相关行业盈利有望提升。投资布局方面，建材、化工和农业等板块被看好，政策措施将推动落后产能的退出，助力行业的健康发展。

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