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📰 3月5日每日研选｜能源涨价 农业板块迎补涨机遇？_九方智投

近期全球大宗商品市场出现新的结构变化。机构认为，在金属和能源价格率先走强之后，农业作为成本传导的末端环节，正在逐步进入价格上行阶段，农业板块关注度明显提升。 从行业基本面看，农业板块内部结构分化仍然存在：一方面，生猪价格在节后持续回落，行业亏损加深，产能去化预期升温;另一方面，粮食及部分大宗农产品价格开始出现回升迹象，农业板块整体表现有所修复。机构认为，本轮农业板块关注度上升，核心驱动来自近期能源价格的上涨。 历史规律显示，大宗商品存在“金银先动—铜确认—油引爆—农收尾”的轮动节奏。当前，黄金已体现对全球信用体系的对冲属性，铜在“能源转型+AI算力”驱动下维持高位，原油价格则因中东地缘局势紧张而上涨。农产品正从“等待传导”转向“成本推动+避险配置”的双重驱动阶段。 机构分析，首先，地缘局势紧张或致全球化工品涨价。伊朗作为全球第二大尿素出口国(占全球10%)，局势或导致全球化肥供应紧张;同时霍尔木兹海峡承担全球25%-35%的氨和尿素贸易运输，若局势持续，全球化肥供应将出现实质性缺口，价格中枢系统性上移，或通过成本端强制推高农产品价格。 其次，原油价格与农产品价格具有较强的同步波动特征，其核心机制是成本传导。原油价格上涨通过成本传导将推升农业生产成本，强化农产品涨价预期。比如，原油涨价会推高化肥、农药等农业投入品的生产成本，其中氮肥、钾肥、磷肥及化学农药的原材料均与石化产业链高度相关。农业板块在大宗商品周期中通常处于“成本传导的末端”，因此在能源价格上行阶段往往出现补涨行情。 最后，能源替代需求与农产品内部联动，进一步强化价格弹性。油价上涨不仅通过成本端影响农产品价格，还会通过替代需求放大农产品价格弹性。例如油价上涨将提升燃料乙醇和生物柴油的替代需求，从而增加玉米、甘蔗、大豆油等农产品的工业需求。同时，农产品内部也存在明显的替代与联动关系，如玉米与小麦在饲料端存在替代效应、玉米与大豆在种植端存在竞争种植关系，这些因素会在能源价格上行阶段共同强化农产品价格上涨预期。 机构认为，农业板块配置价值正在提升，建议重点关注养殖、种植及相关产业链龙头企业。 养殖板块方面，当前猪价处于周期底部区间。随着行业亏损扩大，部分高成本产能或逐步退出，后续供给收缩有望带来周期修复机会。建议关注成本优势明显、资金实力较强的龙头猪企，如牧原股份、温氏股份等。 农产品板块方面，机构看好原油传导和供给收缩驱动的品种，例如：油价敏感性品种——橡胶、大豆、棕榈油等，兼具农产品与化工品属性，与油价联动更为紧密，直接受益于成本传导与生物替代需求，建议关注海南橡胶、赞宇科技等;供需改善型品种——食用菌、肉牛等，自身供需格局改善构成独立驱动，对油价传导依赖度较低。建议关注众兴菌业、华绿生物、雪榕生物、万辰集团。 免责声明：用户发布的内容仅代表其个人观点，与九方智投无关，不作为投资建议，据此操作风险自担。请勿相信任何免费荐股、代客理财等内容，请勿添加发布内容用户的任何联系方式，谨防上当受骗。

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📰 甘蔗南方地头一元一根，北方18元半根，差价去哪儿了

广州南沙区的甘蔗滞销问题引发广泛关注。当地产量增多、制糖厂收购量下降，造成积压，蔗农损失可达数万元，部分地区甚至出现一元一根的地头价。协会呼吁社会拓展销售渠道，帮助蔗农渡过难关。相比之下，济南等地的终端价格并未同步下降，2.5-4元/斤的价格区间、半根在12.5-20元之间，消费者感受不到降价。价格传导链条复杂，运输、加工、渠道等环节增加成本，导致产地价与终端价之间存在较大差距。分析认为产销供需关系与运输成本等因素共同作用，南方甘蔗供过于求、油价上涨抬升运输成本，而北方仍对南方甘蔗存在刚性需求，长期看价格可能趋于调整。

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📰 AI赋能千行百业一线故事丨这位“农事专家”，让种地更聪明

雄安新区的“雄小农”AI农业大模型正在改变传统农业生产方式。通过快速识别作物病虫害，农民可以在手机上上传植物图像，获得详细的诊断和防治建议。这种技术不仅提高了病虫害判断的准确性，还缩短了处理时间，使农民能够更及时地采取措施，减少损失。

此外，“雄小农”还整合了农业专家的知识和历史数据，形成了标准化的农技知识库，提供科学化的种植指导。通过多轮对话和图像识别，农户可以在短时间内获取病虫害的诊断结果和防治方案，响应效率提升了80%。

在价格预测方面，“雄小农”利用大数据分析和机器学习技术，为农户提供精准的市场价格预测，帮助他们把握销售时机，增加收入。通过对全国219个农贸市场的价格数据采集和分析，农户可以更好地了解市场趋势，提升收益。整体来看，“雄小农”使农业生产更加智能化和高效化。

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