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📰 生猪行业反内卷，牧原股份的产能却创了新高

近半年以来，我国生猪产业在“反内卷”行动中持续去产能、调结构，意在稳定价格，但市场价格却不断走低，尤其是今年4月刷新十年新低。价格下探的核心在于龙头企业的产能扩张依然强劲，尽管政府多次强调压减能繁母猪存栏、减少二次育肥、严控新增产能，但牧原等龙头在产能与销量上仍显增长，导致猪周期效应减弱甚至消失。数据对比显现：自2021至2025年，龙头企业如牧原的出栏量与能繁母猪占比大幅提升，行业集中度提升，但整体价格水平与买卖利润仍难以扭转下行趋势。与此同时，龙头企业通过降本增效和募资扩张，意欲维持利润空间与市场份额，甚至把资金投向海外养猪与智能化升级。行业未来走向仍不确定，若继续以扩产压价为主，短期内价格反弹可能乏力，寒冬可能延续。整体而言，政府调控虽具方向性，但市场活力与产能结构性调整仍需时间与更深层的供需匹配。

🏷️ #生猪 #产能 #价格 #龙头 #反内卷

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📰 大宗商品携手上涨，广发基金“大宗五虎”上海金ETF、稀有金属ETF、材料ETF、能源ETF广发、粮食ETF全面覆盖大宗商品涨价轮动逻辑|界面新闻

2026年初，A股三大指数高开，贵金属、有色、石油、煤炭等板块领涨。黄金现货突破5200美元/盎司，成为市场核心驱动。多家机构预计全年将呈现结构性行情，宏观、产业与资金三维因素共同支撑大宗商品轮动。
市场轮动沿贵金属→工业金属→能源化工→农产品序列推进，铜铝锡进入接力，能源与化工品涨。稀有金属ETF及龙头行情活跃，反内卷逻辑推动供给收缩与价格回升。农业方面强调绿色转型，肥料投入品需求稳定，相关基金及指数持续受关注。

🏷️ #贵金属轮动 #碳转型农业 #反内卷政策 #去美元化资金

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📰 破解区域失衡 中国猪业白皮书提出自繁自养企业出栏量上限

在2025第十一届中国猪业高峰论坛上，《中国猪业高质量发展白皮书》正式发布，呼吁设定市场占有率红线以防止垄断。专家指出，当前生猪产能过剩及市场内卷问题日益严重，要求对个别企业的市场份额设定上限，并强调公平竞争的重要性。

白皮书强调，中国生猪年出栏量约7亿头，占全球近50%，行业集中度快速提升带来了垄断风险和过剩压力。为解决这些挑战，提议建立健全反垄断和公平竞争制度，并建议控制大型企业的市场占有率，以保护中小型养殖场的生存。

此次会议汇集了行业顶尖专家，共同探讨猪业未来的发展方向。专家们希望白皮书中的建议能引起国家有关部门的重视，并尽快转化为具体政策，促进行业的健康稳定发展。

🏷️ #猪业 #高质量发展 #市场占有率 #反垄断 #公平竞争

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📰 生猪板块高开回落！商务部正式宣布对欧盟进口猪肉反倾销

12月17日，上证指数低开，但有色和通信板块表现强劲，锂矿和液冷服务器等细分概念涨幅领先。与此同时，海南自贸港、稳定币和商业航天等领域出现回调。商务部宣布自今日起对欧盟进口猪肉及相关产品征收反倾销税，因国内产业受到实质损害，且倾销与损害之间存在因果关系。

生猪养殖被多家机构视为潜在反转板块，政策引导和市场亏损的压力促使行业加速去产能，为2026年猪价震荡上行奠定基础。行业将进入“微利阶段”，控制成本能力强的龙头公司更具优势。农业50ETF被动跟踪中证农业主题指数，覆盖面广，估值处于低估区间，性价比突出。

综合分析，2026年将是农业拐点向上的年份，养殖和种植业将依次发力。养殖业预计在2026年上半年触底，然而反转过程将复杂且漫长。中央提出的消费专项行动方案及反内卷政策是行业托底的关键。

🏷️ #上证指数 #生猪养殖 #农业50ETF #反倾销税 #市场回调

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📰 全行业面临阶段性亏损 猪价反弹能持续吗？ - 经济观察网 － 专业财经新闻网站

自2023年10月以来，猪价经历了剧烈下跌，行业面临阶段性亏损。全国瘦肉型白条猪肉出厂价格在10月13日创下近七年新低14.55元/公斤，但随后开始反弹，至11月4日上涨至16.17元/公斤，涨幅达11.13%。尽管消费旺季即将来临，分析师认为猪价反弹的持续性有限，主要因前期仔猪出生情况及二次育肥带来的供应压力。

上市猪企的业绩普遍下滑，第三季度营业收入和净利润均低于前期水平。尽管猪价下跌，温氏股份等企业的出栏量却在增加，主要是由于年初投苗增多。随着气温下降，猪肉需求有所回升，市场对猪肉的消费逐渐增加，但期货市场对猪价反弹的信心不足，持仓量却大幅增加，显示市场存在较大分歧。

行业内“反内卷”政策持续推进，农业部等部门提出控产能、降体重、限二育等措施，以应对当前的市场困境。分析师预计，随着政策的实施，明年下半年猪价可能会迎来新一轮上行趋势。整体来看，尽管短期内猪价有所反弹，但长期走势仍需关注供需关系及政策影响。

🏷️ #猪价 #生猪养殖 #阶段性亏损 #反内卷 #市场供需

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📰 生猪亏损加剧催化行业巨变！农牧渔板块大涨，农牧渔ETF（159275）上探1.59%！布局时机到了？

农牧渔板块在10月10日表现强劲，农牧渔ETF（159275）早盘低开后迅速翻红，涨幅达到0.3%。成份股中，冠农股份大涨6.89%，生物股份涨4.52%，多只个股涨幅超3%。国庆期间，生猪价格走低，导致养殖利润减少，这为行业产能去化提供了机会，未来猪价有望回暖。政策方面，发改委等部门发布减产能信号，市场化去产能动力增强，生猪行业反内卷相关举措的推进将有利于提升生猪价格中枢。

从估值来看，农牧渔板块处于低位，值得关注。农牧渔ETF的估值市净率为2.61倍，处于近10年低位，具备较好的配置性价比。展望未来，随着政策引导和行业动态改善，生猪养殖业有望实现“提质增效”。在这一背景下，优质产能的市场占有率将进一步提升，投资者应关注成本改善显著、未来出栏量弹性较高的个股。

随着“反内卷”政策的加码和市场环境的变化，预计四季度行业产能去化将加速，明年下半年猪价有望迎来上行趋势。农牧渔ETF作为首只跟踪中证全指农牧渔指数的产品，为投资者提供了全产业链的投资机会，值得重点关注。

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📰 “反内卷”题材轮动 化工、建材等板块或迎结构性机会-中国能源网

近年来，光伏和锂电池行业在反内卷浪潮中频繁召开产能出清会议，引发市场广泛关注。专家指出，当前光伏和锂电池的估值修复尚处于初期阶段，未来随着产能利用率的提升，市场行情可能逐步见顶。同时，农业、化工等传统行业通过差异化和产业链重构，展现出更具确定性的结构性机会，吸引了资金的关注。

随着光伏和锂电行业的“退烧”趋势显现，市场对产能出清和技术升级的关注度提升。光伏行业因硅料价格波动和产能过剩，企业毛利率一度降至个位数，而锂电池行业则因新能源汽车增速放缓面临产能利用率不足的挑战。政策层面上，强调规范市场竞争秩序，防范恶性竞争，推动传统产业的升级。

反内卷的本质在于解决低效竞争带来的增收不增利问题。随着政策的引导，多个行业的竞争格局正在重塑，预计未来两年相关行业盈利有望提升。投资布局方面，建材、化工和农业等板块被看好，政策措施将推动落后产能的退出，助力行业的健康发展。

🏷️ #光伏 #锂电池 #反内卷 #产能出清 #结构性机会

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