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📰 【山证农业】神农集团2025年报&2026一季报点评：猪价短期承压，成本控制领先

山西证券研究所披露的项目显示，公司2025年实现营业收入53.52亿元，同比下降4.16%，归母净利润3.39亿元，同比大幅下滑50.65%，EPS为0.65元，ROE达到6.90%。2026年第一季度，营业收入13.22亿元，同比下降10.20%，归母净利润亏损6.48亿元，同比下降383.62%，主要原因包括生猪价格低迷与资产减值计提。公司在生猪养殖方面成本处于行业领先水平，2025年生猪总销量307.42万头，同比增长35.34%，其中对外销售259.31万头。通过提升PSY、优化饲料配方、降低玉米与豆粕依赖、提升饲料转化率，料肉比降至2.45-2.48区间，致使2025年生猪养殖完全成本降至12.3元/公斤，12月单月成本降至12.1元/公斤。2026年Q1商品猪销量81.73万头，均价在12.03-9.82元/公斤区间波动，Q1平均成本约12.2元/公斤。公司在低价猪价环境下加强管理与降本，行业低价有助于淘汰落后产能，财务结构稳健，或将受益于后续周期。屠宰与深加工业务方面，2025年屠宰生猪194.18万头，渠道布局持续优化，深加工正在培育新产品与线上线下全渠道。公司给出2026-2028年利润预测与EPS区间，维持增持-B评级，关注畜禽疫情、原料上涨、运输等风险。总体来看，行业低迷对短期利润造成压力，但成本控制与产能优化有望在后续周期带来利润回升。

🏷️ #生猪成本 #业绩波动 #成本控制 #产能优化 #增持评估

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📰 通讯｜中国农用装备亮相巴西农业科技展

新华社巴西里贝朗普雷图消息，中国农用装备在2026年巴西农业科技展上亮相，展现混合动力拖拉机、农业无人机、新能源皮卡等多项高新技术，成为观察中国科技赋能巴西农业的窗口。展会期间，混合动力拖拉机通过电机与发动机协同、电驱系统精准供能，实现无级变速，作业效率提升10%至15%、综合油耗下降20%以上，能显著降低规模化农场运营成本。广西玉柴等企业通过优化燃烧效率与热管理，确保发动机在高效区间持续工作并与电驱系统协同降低能耗。无人机方面，大疆发布行业白皮书，强调向规模化、标准化发展，并新增吊运功能以解决高海拔地区的运输难题；极目机器人则通过激光雷达、AI芯片等实现复杂地形下的全向感知和拟人化避障。巴西企业对中国设备的高效、稳定和成本优势给予肯定，认为将提升本地农业生产效率。展会汇聚全球超800家参展商、约19.7万名观众，体现中巴在农业技术领域的强劲互补性及广阔合作前景。

🏷️ #混合动力 #无人机 #电动化 #高新技术 #成本效益

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📰 财报快递｜国源科技(920184)2025年度营收下滑近一成，净利却大增83%，经营现金流由负转正

北京世纪国源科技发布的2025年年报显示，公司实现营业收入2.43亿元，同比下降9.62%；归属母公司净利润2175.25万元，同比增长83.46%；扣非归母净利润1249.74万元，同比增长39.39%；经营活动产生的现金流量净额3276.35万元，较上年同期的-2213.94万元实现由负转正，同比激增247.99%。从业务结构看，主营为地理信息数据工程、行业应用软件开发及空间信息应用服务，但三大板块收入均出现下滑，政府采购依赖度较高，华东地区受影响较大，西北地区农业保险业务则实现较大增长，成为收入增长的驱动。业绩变化的主要原因包括国家政策支持带来投资收益确认、应收款项回款改善和减值损失下降、成本下降幅度超过营收下降、以及销售回款的提升。费用方面，销售费用上涨、研发费用下降、财务费用受利率与理财收益影响波动。公司现金充裕、无短期借款、流动比率高、资产负债率低，偿债压力小，但存在对政府采购的依赖风险，宏观波动可能影响未来投入。公司计划以股权分派方式向全体股东派发现金红利1元/10股。

🏷️ #政府采购 #现金流 #盈利能力 #成本控制 #地区差异

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📰 匠心炒制精品春茶 技能赋能茶链升级

本次大赛由成都市农业农村局主办，成都市茶产业发展协会承办，于4月16日至17日在都江堰举行，聚焦绿茶精制加工核心环节。参赛名额40人，覆盖蒲江、崇州、都江堰、邛崃、彭州等茶区。选手通过线上报名、资格审核、赛前抽签确定工位，在90分钟内完成杀青、揉捻、干燥等绿茶全流程，以精准手法比拼茶品品质。
本次以赛代训、以赛促学，搭建技艺展示、经验交流、人才成长三位一体平台，凸显加工环节在产业链中的关键作用。罗凡书记指出，茶叶加工直接决定品质与价值，旨在培养懂技术、有匠心的高技能人才，推动成都茶产业向标准化、品牌化发展。未来成都将以职业技能大赛为抓手，促进茶文化、茶科技与产业融合，服务乡村振兴和都市现代农业。

🏷️ #绿茶精制 #技能大赛 #成都茶业 #匠心工艺

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📰 中邮·农业|周观点：猪价持续下探，产能去化或加速

本周农业板块整体表现偏弱，农林牧渔指数跌幅明显，板块内各子行业多数走低，猪价持续走低且供大于求格局未改，二季度产能去化或将加速。尽管天气回暖带来一定需求改善的信号，但当前猪价的回升空间有限，且2026年前后仍存在较高的生猪供应压力，因此对相关企业盈利形成持续压制。白羽鸡产业链在海外引种受限及禽流感等因素的共同作用下，整体盈利仍维持正向，但引种不确定性仍是主要风险点。原材料方面，糖、豆、棉、玉等价格呈现不同方向波动，糖和豆类下跌趋势明显，棉花小幅回升，玉米价格略有回落。总体而言，行业仍处于亏损态势，企业应关注成本优势明显、产能去化速度快的标的，并密切关注2026年前后供应端可能的收缩对猪价形成的潜在上行推动。风险提示涵盖动物疫病及原材料价格波动等，对养殖端与上游企业的经营造成不确定性。

🏷️ #畜牧 #猪价 #白羽鸡 #供需 #成本

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📰 【中航证券农业】牧原股份（002714）2025年报点评：全球拓潜价值显，周期乘风正当时

中航证券研究所对牧原股份（002714）25年年报进行点评，显示公司业绩呈现稳健增长态势，屠宰业务成为亮点，全年实现营业收入452.28亿元，增长86.32%，且首次实现年度盈利；商品猪销售量显著提升，达到7798.1万头，同比增长19.10%，屠宰头数2866.3万头，产能利用率98.8%。同时，公司的精细化管理与技术赋能显著降低成本，生猪完全成本降至约12元/公斤，较上年下降约2元/公斤。现金流方面，经营性现金流稳健，全年净额300.56亿元。展望未来，牧原股份将继续深化智能化和信息化建设，扩大海外布局，已在越南设立合资并与越南BAF公司达成战略合作，推动全球化发展。公司计划2026-2028年持续提升利润水平，维持“买入”评级，但需关注生猪价格波动及行业周期风险。综合来看，牧原以全球化布局和高效运营为核心竞争力，具备长期价值。


🏷️ #生猪 #屠宰 #全球化 #成本控制 #现金流

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📰 农药行业迎来涨价周期，农业ETF华夏(516810）布局反弹机会

3月下旬以来，农化行业持续传出调价潮，头部企业先后宣布提高多项核心产品售价，拉动行业成本上行传导压力。原油价格上涨抬升种植成本，叠加行业景气下行的基础，形成推动价格体系重塑的关键节点。华创证券指出，价格回落至历史低位后，成本驱动的提价或将带来行业周期的反转信号，测试上下游渠道与终端市场的承受能力。农业ETF华夏持有农业化工、种植业和生猪养殖等龙头板块，受益于行业反内卷与猪周期反转等契机，当前估值处于历史低位，具备低门槛分散风险的投资优势。投资者可通过ETF布局农业低位反弹机会，且ETF被动跟踪指数、持仓透明、风格不易漂移，适合寻求分散化敞口的投资者。


🏷️ #农化 #提价潮 #ETF #农业股 #成本传导

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📰 农产品要涨？农业ETF易方达（562900）助力布局

能源危机以来，全球农产品期货价格持续上行，但中证现代农业指数却走低，反映出市场风险偏好下降与资金避险情绪升温。文章指出，这一背离恰好带来逆向布局的窗口期：粮价在成本端受油价、化肥、燃料上涨等因素支撑，生产端因减产、品质下降、旧粮库存消耗及新粮缺口而易涨难跌；需求端生物燃料价值提升，使玉米、大豆、植物油等成为重要能源原料，进一步扩大价格上涨空间。与此同时，猪价可能迎来周期性反转。行业处于亏损阶段，短期内养殖户退出将减缓供给，历史规律显示在亏损持续后猪价将进入上涨周期，股市通常提前反映这一预期。饲料原料如玉米、豆粕上涨抬高养殖成本，强化猪价上涨预期。指数化工具方面，中证现代农业主题指数覆盖种植、饲料和生猪养殖三大核心赛道，占比高达75.6%，ETF易方达（562900）跟踪该指数，管理费低至0.15%，有利于投资者把握农业板块的整体机会。

🏷️ #粮价 #猪价 #指数化 #农业ETF #成本推动

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📰 农业股逆市拉升，农药行业景气度有望持续上行，农业ETF嘉实(516550)布局农业产业链投资机遇_腾讯新闻

本报记者梳理最新市场动态发现，农药行业在经历连续三年的景气下行后，价格回落至历史低位，悲观预期得到缓释，存在周期性反转的基础。叠加“同一证一品”新政自2026年1月1日起落地、行业治理与安全生产行动加速推进，使供给端趋紧，原油价格上升提升种植成本，带动下游农产品期货价格上涨，种植效益改善有望拉动农药需求回暖。与此同时，2025年我国磷酸一铵、磷酸二铵出口量显著下降及固体硫磺价格大幅上涨抬升生产成本，使行业盈利面承压。分析称，春耕用肥旺季将至，磷肥开工率与库存周转或将逐步修复，农业板块龙头股在盘中出现拉升，权重股集中度偏高，指数对农业主题的关注度提升。对于投资者而言，农业ETF及相关联接基金成为进入农业产业链的一键布局工具，但需谨慎评估政策、价格及成本端变化带来的不确定性。

🏷️ #农药 #农业股 #周期反转 #政策影响 #成本上升

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📰 北大荒去年农业投入品销售下行致营收微降，但净利保增，9亿多元用于派现分红

北大荒2025年年度报告显示，尽管营业收入达到52.29亿元，同比微降2.05%，但利润总额实现11.71亿元、归属于上市公司股东的净利润11.66亿元及基本每股收益0.656元，均实现同比增长，净资产收益率提升至14.90%。公司成本控制成效明显，管理费用下降1.51亿元，降幅24.54%，营业成本随营收下降而压缩，同时非经常性损益显著提升，金融资产公允价值变动带来1.14亿元的利润增厚，推升净利水平。现金流方面，经营活动净现方法为12.40亿元，虽较上年下降，但仍具备充裕态势，支撑运营与分红。北大荒主业仍以耕地发包、农作物种植及销售、技术服务、仓储与粮食业务为核心，且在投入品价格回落及非核心业务调整的背景下，主业收入保持小幅增长。公司宣布分红方案，以总股本17.78亿股为基数，每10股派发现金5.5元，合计9.78亿元，现金分红比例83.84%，不送股、不转增。

🏷️ #分红 #农业 #利润增长 #现金流 #成本控制

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📰 华泰 | 农业：生猪产能去化有望再迎加速

春节后生猪价格持续下行，均价已跌至10.1元/公斤，创2022年以来新低，行业现金流普遍处于亏损状态。出栏体重持续上升（从126.1公斤增至128.6公斤）显示存栏大猪需求接续乏力，库存压力未能释放，产生进一步下行的潜在空间。肥猪与标猪价差收窄，叠加气温回升后大体重猪需求下降，促使行业加速出栏以缓解压力。市场供应充盈、鲜冻价差偏小，限制屠宰热情，二次育肥主体成本受原料涨价与价差收窄影响，进场积极性下降。整体判断在3-4月猪价仍将磨底，行业多数主体现金流亏损，亏损加深将推动产能去化再度加速。当前行业已进入亏现金阶段，仔猪价亦受猪价走低影响而下滑，外购补栏积极性下降，价格刚性下降或进一步压低去化速度。玉米和豆粕成本占生猪生产成本的约70%，3月起价格上行将继续挤压利润。综合来看，产能去化的节奏或将加速，且板块在历史猪周期中往往在去化阶段和周期反转阶段表现较好，现阶段处于前半程，具备低位反弹的条件，建议重点关注生猪养殖板块的投资机会。

🏷️ #生猪 #产能去化 #成本压力 #猪价下行 #养殖板块

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📰 农业股走强 东方海洋、农发种业涨停_腾讯新闻

周一农业板块在先抑后扬的市场环境中表现突出，农林牧渔指数高开后持续上行，全天最大涨幅达到2.51%，最终收涨0.84%，细分领域显示种业与粮食相关指数领涨，水产、鸡肉、猪肉等子板块也有不同程度的上涨。多家券商对后市给出不同的分析路径：国金证券认为短期仍有价格回落空间，行业进入产能去化阶段，头部企业具备成本优势与超额利润空间；中长期看，生猪养殖仍具利润潜力，建议关注低成本的优质企业并关注牧原、温氏等龙头。国信证券则看好牧业大周期，强调肉牛、原奶、禽蛋及饲料等领域的景气回升与龙头公司在成本与现金流方面的优势；开源证券强调深度亏损与高产能对现金流的压力，暗示需等待产能去化提速。总体来看，市场对农业板块的情绪在波动中寻求底部支撑，关注点集中在产能调控、成本控制以及龙头企业的盈利与分红能力。未来趋势需警惕可能的新熊市底部信号，同时关注250月均线的技术变化对趋势的影响。

🏷️ #农业板块 #产能去化 #龙头企业 #成本优势 #牧原温氏

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📰 锐牛股份IPO：细分龙头业绩腰斩背后，财务压力与技术争议待解

北交所招股书披露，锐牛股份作为江苏专业传动系统制造商，在农业机械用橡胶V带领域连续三年占据国内市场第一，体现了传动带行业的核心地位与市场潜力。全球橡胶传动带市场逐步扩大，未来受新兴市场工业化、自动化生产线普及驱动，市场规模有望提升至约20亿美元，年复合增长率约4.24%。但行业竞争激烈，技术门槛虽高，利润却受原材料价格波动、下游定价压力以及高端服务成本影响，导致毛利与现金流承压。锐牛股份在招股书中强调通过提升产品质量、加强定制化服务来维持领先，但应收账款高企、存货周转缓慢、销售费用率偏高等财务问题仍需改善。未来公司拟以2.41亿元募集资金拓展产能至每年2500万米高性能传动带、建设带传动系统研发中心及智能仓储，以把握国内农业机械化升级、存量更新与全球市场扩张带来的机会，同时也要警惕下游需求波动、政策调整等风险。总体来看，锐牛若要从国内领军走向全球，需要在技术创新、成本控制和服务体系上持续发力，才能实现可持续增长。

🏷️ #传动带 #锐牛股份 #农业机械 #市场扩张 #成本压力

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📰 国牧早报丨 《农业农村部发布实施意见，加力实施肉牛奶牛扩群提质项目》

农业农村部在落实中央一号文件的实施意见中明确继续落实肉牛奶牛产业的纾困政策，推动优质基础母牛扩群提质、实施“粮改饲”等项目，并建立奶牛养殖企业“白名单”制度。通过与银行、保险机构合作，向大企业和示范场倾斜贷款贴息等金融服务，目标是稳住畜牧基础产能，扩大牛肉与乳制品消费，帮助养殖户和企业缓解前期成本上涨带来的压力。与此同时，农业部拟推动“渔电共生”及“渔归渔、电归电”制度等土地利用政策的重大转变，可能放宽畜牧场地的用地限制，促进多用途用地开发，但涉及农地农用原则的讨论需谨慎处理。数字化转型方面，2026年智慧畜牧进入快速发展期，大型养殖集团在传感、AI识别、自动投喂等方面投入增加，人均养殖头数创历史新高，行业预计在2026年实现数据驱动养殖和产值突破千亿。饲料原料方面，国产化提升和低蛋白日粮、多副产物替代等举措显著降低成本，全球对大豆进口依赖降低，产业链纵向一体化趋势增强。消费层面，品牌化竞争与高品质肉类需求并行，头部企业加大品牌与冷链建设，品牌溢价成为对冲价格波动的重要手段，推动利润向价值链下游延伸。

🏷️ #畜牧数字化 #肉牛奶牛 #土地政策 #成本下降 #品牌化

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📰 粮价大涨，荃银涨停！！！

粮食价格在近期快速上涨，主要由供需紧张、政策支持与成本上升共同推动。现货方面，玉米价格显著上涨，东北地区同比增幅较大，显示需求回暖与库存补充并行；小麦价格稳中有升，受供需波动影响较小且趋势整体平稳；大豆价格保持相对稳定，但市场对成本与国际粮价的联动预期仍在上升。市场驱动因素还包括中储粮轮换收购托市、进口收缩及原油价格带动生产成本上升，这些因素共同推升粮价。投资层面，种植股被普遍看好，相关标的有望受益于粮价景气，但需警惕终端消费的不确定性与原材料成本波动带来的风险。总体来看，短期内粮价有继续走高的趋势，但外部风险需密切关注。

🏷️ #粮价上涨 #玉米价格 #供需紧张 #政策支持 #成本推动

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📰 农产品价格走强，农业ETF华夏(516810)连续5天净流入

截至2026年3月10日11:30，中证农业主题指数成分股涨跌互现，亚盛集团领涨，利民股份、莱茵生物等上涨；同时，亚钾国际领跌，安迪苏、中粮科技下挫。农业ETF华夏近5天获得持续资金净流入，单日最高净流入达1751.14万元，总净吸金4329.62万元，日均865.92万元。原油价格上涨带动农业板块走强，油脂品种价格显著上扬，豆粕、菜油、棕榈油主力合约分别上涨3.16%、3.78%和6.25%，日成交量创五个月新高。历史数据表明玉米、大豆等核心农产品价格与原油高度相关，一方面油价提升生物燃料经济性，推动乙醇与掺混比例提升；另一方面伊朗尿素产能受限及航运中断提高化肥成本，传导至种植端。兴业证券指出农作物种植业是保障粮食供给的基础产业，行业规模呈稳步增长。政策方面，国家强调种植业高质量发展、粮食安全与多元化农产品供给体系建设。产业链上游覆盖种子、投入品、农业服务、机械等，下游流向加工与流通。农业ETF华夏紧密跟踪中证农业主题指数，覆盖全产业链龙头，具备承接涨价与猪周期弹性的特性，分散配置具防御性。前十大权重股截至2026年2月27日占比61.09%，包括牧原股份、温氏股份、盐湖股份等。

🏷️ #华夏 #ETF #农业主题 #农产品 #成交量

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📰 农产品价格走强，农业ETF华夏(516810)连续5天净流入

截至2026年3月10日11:30，中证农业主题指数成分股涨跌互现，亚盛集团领涨，亚钾国际领跌，农业ETF华夏价格及资金流动表现活跃。原油价格上涨带动农业板块及农产品价格走高，豆粕、菜油、棕榈油主力合约分别上涨。相关品种成交量显著放大，菜棕油日成交量创近期新高，豆油亦达2023年7月以来高位。历史关系显示，油价上升提升生物燃料经济性，玉米等核心作物乙醇生产比例有望提升；同时，伊朗尿素出口受限及航运中断等因素推高化肥成本，传导至种植端。兴业证券强调农业种植业在粮食安全与产业基础中的地位，以及行业规模的稳步增长。政策层面注重种植业高质量发展与粮油稳产保供，并围绕消费升级与食品产业需求，推动多元化农产品供应。产业链涵盖上游种子、投入品、服务与机械，以及下游加工与流通，ETF华夏紧密跟踪该指数，具备捕捉全产业链红利与猪周期弹性的潜力，且具备较强防御属性，适合作为农业板块核心配置。前十大权重股截至2月27日占比61.09%，华夏基金旗下相关联接份额亦较为分散。

🏷️ #华夏 #ETF #农业主题 #成分股 #成交量

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📰 3月5日每日研选丨能源涨价 农业板块迎补涨机遇？

全球大宗商品市场出现结构性变化，金属与能源价格走强后，农业作为成本传导的末端环节逐步进入价格上行阶段，农业板块关注度明显提升。行业内部分化明显：生猪价格回落导致行业亏损扩大、产能去化预期升温；同时粮食及部分大宗农产品价格出现回升，农业板块表现有所修复。核心驱动来自能源价格上涨及全球化工品与化肥供应紧张的潜在风险。历史轮动规律显示，黄金与铜等先行，油价引爆，农业收尾，当前油价与原油成本传导致农业投入品成本上升，推动农产品价格预期。原油上涨通过成本传导拉动化肥、农药等投入品成本上升，农业板块在能源上行阶段易出现补涨。能源替代需求升温也提升农产品价格弹性，油价上涨带动燃料乙醇等替代需求，玉米、甘蔗、大豆油等工业需求增加，同时玉米与小麦、玉米与大豆在种养殖端存在替代与竞争关系，强化价格上行预期。机构建议重点关注养殖、种植及产业链龙头，如牧原股份、温氏股份等；在农产品方面，关注油价传导敏感品种（橡胶、大豆、棕榈油）及供需改善型品种（食用菌、肉牛），如海南橡胶、赞宇科技、众兴菌业、华绿生物、雪榕生物、万辰集团等。风险包括畜禽价格不及预期、疫病暴发、原材料价格波动。以上观点来自多家证券机构研究报告，非投资建议。

🏷️ #农业板块 #成本传导 #油价传导 #供需改善 #龙头企业

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📰 告别高波动猪周期？产能调控下猪企2026首月“答卷”出炉 多家猪企出栏量环比下降

生猪产能调控趋于常态，春节旺季出栏数据逐步揭晓。1月多数猪企出栏同比增长，个别企业环比回落。牧原股份商品猪700.9万头，同比增长2.73%，环比基本持平；温氏股份肉猪296.36万头，同比增长2.2%，环比下降35.05%；新希望商品猪112.18万头，同比增长9.70%，环比下降28.02%。
总体看，猪价在节后回升，仍低于去年。新规将对头部企业实行年度备案，稳产稳价，提升市场对接。牧原预计2026年猪价回升，成本领先将成盈利核心，2025年成本约12元/公斤，现价11元以下占比约三分之一。温氏表示若饲料价格上升，2026年成本约5.9元/斤。

🏷️ #产能 #成本 #猪价 #调控

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📰 补短板、建体系、育主体 重庆将实施2026年“农业科技突破年”行动

本市将实施2026年“农业科技突破年”行动，集中力量提升农业科技创新体系效能，力争培育100家以上农业科技领军企业，营业收入600亿元以上，农业科技进步贡献率到2026年底达65%。目前科技创新体系不断完善，省部级以上创新平台114个，农业科技创新人才总量5.3万，标准化建设持续深化，应用扩展至农村人居、工人增收和非物质文化遗产传承等领域，为巴渝和美乡村建设提供有力支撑。
为推动落地，我市将完善高校院所创新体系，突出市农科院等主体作用，构建市级研发—区域转化—区县推广的创新链条，打造农业创新平台矩阵，推动央地合作与成果转化。还将建立市级农业科技企业库，实施“一企一策”分类指导，培育领军企业，促进科技成果转化。到2030年力争提级30个全产业链标准综合体，参与国标和地方标准制订，推动企业标准“领跑者”评估及落地。

🏷️ #农业科技 #创新体系 #标准化 #领军企业 #成果转化

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