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📰 长江研究丨4月十大金股

本期报告聚焦财报季来临及全球扰动对市场风格的潜在影响，提出三条主线策略：能源安全为核心，关注煤炭、石化等传统能源在潜在补库需求下的价格中枢上移，以及在替代需求推动下的新能源方向；科技方向聚焦AI基建及算力相关环节，如光模块、存储、半导体设备等，以把握景气拐点；此外关注前期超跌品种的反弹机会，如贵金属与商业航天等。行业配置方面，长江研究列出2026年重点覆盖的行业板块包括金属、化工、石化、电力、煤炭、电新、银行、农业、电子、通信等；并强调在全球油价波动、通胀预期反复及上市公司披露季的共同作用下，业绩驱动将成为行情分化的核心力量，风险提示与投资评级标准亦在文末给出以维护投资者的理性判断。

🏷️ #能源 #科技 #金融 #化工 #电子

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📰 3月5日每日研选｜能源涨价 农业板块迎补涨机遇？_九方智投

近期全球大宗商品市场出现新的结构变化。机构认为，在金属和能源价格率先走强之后，农业作为成本传导的末端环节，正在逐步进入价格上行阶段，农业板块关注度明显提升。 从行业基本面看，农业板块内部结构分化仍然存在：一方面，生猪价格在节后持续回落，行业亏损加深，产能去化预期升温;另一方面，粮食及部分大宗农产品价格开始出现回升迹象，农业板块整体表现有所修复。机构认为，本轮农业板块关注度上升，核心驱动来自近期能源价格的上涨。 历史规律显示，大宗商品存在“金银先动—铜确认—油引爆—农收尾”的轮动节奏。当前，黄金已体现对全球信用体系的对冲属性，铜在“能源转型+AI算力”驱动下维持高位，原油价格则因中东地缘局势紧张而上涨。农产品正从“等待传导”转向“成本推动+避险配置”的双重驱动阶段。 机构分析，首先，地缘局势紧张或致全球化工品涨价。伊朗作为全球第二大尿素出口国(占全球10%)，局势或导致全球化肥供应紧张;同时霍尔木兹海峡承担全球25%-35%的氨和尿素贸易运输，若局势持续，全球化肥供应将出现实质性缺口，价格中枢系统性上移，或通过成本端强制推高农产品价格。 其次，原油价格与农产品价格具有较强的同步波动特征，其核心机制是成本传导。原油价格上涨通过成本传导将推升农业生产成本，强化农产品涨价预期。比如，原油涨价会推高化肥、农药等农业投入品的生产成本，其中氮肥、钾肥、磷肥及化学农药的原材料均与石化产业链高度相关。农业板块在大宗商品周期中通常处于“成本传导的末端”，因此在能源价格上行阶段往往出现补涨行情。 最后，能源替代需求与农产品内部联动，进一步强化价格弹性。油价上涨不仅通过成本端影响农产品价格，还会通过替代需求放大农产品价格弹性。例如油价上涨将提升燃料乙醇和生物柴油的替代需求，从而增加玉米、甘蔗、大豆油等农产品的工业需求。同时，农产品内部也存在明显的替代与联动关系，如玉米与小麦在饲料端存在替代效应、玉米与大豆在种植端存在竞争种植关系，这些因素会在能源价格上行阶段共同强化农产品价格上涨预期。 机构认为，农业板块配置价值正在提升，建议重点关注养殖、种植及相关产业链龙头企业。 养殖板块方面，当前猪价处于周期底部区间。随着行业亏损扩大，部分高成本产能或逐步退出，后续供给收缩有望带来周期修复机会。建议关注成本优势明显、资金实力较强的龙头猪企，如牧原股份、温氏股份等。 农产品板块方面，机构看好原油传导和供给收缩驱动的品种，例如：油价敏感性品种——橡胶、大豆、棕榈油等，兼具农产品与化工品属性，与油价联动更为紧密，直接受益于成本传导与生物替代需求，建议关注海南橡胶、赞宇科技等;供需改善型品种——食用菌、肉牛等，自身供需格局改善构成独立驱动，对油价传导依赖度较低。建议关注众兴菌业、华绿生物、雪榕生物、万辰集团。 免责声明：用户发布的内容仅代表其个人观点，与九方智投无关，不作为投资建议，据此操作风险自担。请勿相信任何免费荐股、代客理财等内容，请勿添加发布内容用户的任何联系方式，谨防上当受骗。

🏷️ #农业板块 #能源传导 #价格传导 #风险提示 #龙头企业

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📰 丙午年的行业机会及影响行业

2026年丙午火年，天干地支双火叠加，能量极旺。结合五行生克与行业属性，今年的机会与挑战非常分明。火属性行业成为主场，能源与电力、光伏、储能、氢能、充电桩、智能电网等新燃料点亮发展之路，科技与数字领域以AI大模型、半导体、6G通信、商业航天为代表，呈现火主光明与智慧的加速落地态势；文化传媒方面短视频、直播、国潮IP、知识付费等领域的传播与变现效率亦显著提升。土属性行业则稳中有进，基建、地产、城市更新、绿色建筑、康养地产等领域受政策与资金青睐，需从开发转向运营服务；农业与材料方面，农业科技、预制菜、稀土永磁等受益于火暖土肥的供应链优化与高附加值。受影响行业呈现压力与转型趋势，金属性在火旺克制下传统金融、精密制造需向金融科技与高端制造转型；水属性航运、传统物流、旅游面临流通性受阻，需要向低空物流、跨境电商或文化体验融合发展。总体应顺势布局火、土属性行业，警惕虚火，强调现金流与风险控制。相关龙头标的如隆基绿能、晶科能源、爱旭股份等被提及，光伏增长前景乐观。

🏷️ #能量 #火土 #光伏 #转型 #风险

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📰 深度盘点：在沙特深耕的中国企业名录（按行业划分，附入驻地区） - 电报文章正文 - 新闻 – 国复咨询

随着中沙全面战略伙伴关系的深化，以及沙特“2030愿景”与中国“一带一路”倡议的深度对接，越来越多中国企业扎根沙特市场，从能源基建到科技金融，从传统制造到新兴产业，全方位参与沙特的经济转型与发展。本文按行业分类，系统梳理在沙特布局的中国企业及核心入驻地区，为关注中沙合作、企业出海的读者提供全面参考。能源领域以传统油气与新能源双轮驱动为特色，核心区域集中在利雅得、达曼、延布、吉赞及贾夫拉气田周边；基础设施与轨道交通、海工装备等领域亦有大量中国企业布局。科技与数字化推动数字经济与智慧城市建设，金融服务与制造业则通过区域分布实现跨境金融与本地化生产。十八般领域并举，覆盖能源、基建、科技、金融、制造、物流、医疗等，形成“智造出海”与本地服务并行的格局。核心入驻区域多集中于利雅得、吉达、达曼及NEOM未来城等经济枢纽，显示中企在关键节点的深度布局。未来，将有更多中国企业在沙特市场持续深化合作，推动中沙互利共赢进入新阶段。

🏷️ #中沙合作 #沙特2030 #海外布局 #能源基建 #科技金融

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📰 乌能源设施遭袭！三地紧急断电冲击股市，能源农业股承压

2025年11月26日，乌克兰能源部通报，俄罗斯对顿涅茨克和哈尔科夫地区的能源基础设施发动袭击，导致哈尔科夫、苏梅和波尔塔瓦三地实施紧急断电措施。这一事件可能严重影响乌克兰的能源供应，并加剧区域电力短缺问题，尤其是对重要工业和农业带的生产活动及供应链稳定性构成威胁。能源密集型产业和依赖稳定供电的科技制造业可能面临运营成本上升和产能受限的风险。

此外，袭击事件可能导致市场避险情绪升温，全球股市面临下行压力。资金可能从股票等风险资产流向黄金和美元等避险资产，能源、农业和科技行业也将直接受到供应链中断和价格波动的影响。若俄乌冲突持续升级，经济不确定性将进一步削弱投资者信心，市场对资本的需求和投资意愿可能受到抑制。

尽管此次事件未直接显示对股票市场的影响，但其潜在后果仍需关注。若未来出现停战迹象，地缘风险缓释将对全球股市形成利好，尤其是成长型板块将受益。同时，人民币汇率可能走强，提升A股对外资的吸引力，基建和跨境物流行业也将迎来经济复苏与重建需求的释放。

🏷️ #乌克兰 #能源设施 #俄乌冲突 #市场风险 #避险情绪

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📰 建信基金：夏去秋来，投资“换季”正当时！

换季是生活和投资的自然切换。随着季节变化，消费市场逐渐活跃，特别是在政策支持和“金九银十”消费热潮的推动下，消费需求显著增长。数据显示，今年前七个月，社会消费品零售总额同比增长4.8%，其中餐饮和商品零售均有所上升，显示出消费的韧性。

与此同时，季节交替也为医疗健康领域带来了新的投资机遇。入秋后，流感等呼吸道疾病的高发使得居民的健康防护需求上升，医疗健康细分市场的热度明显提高。相关数据表明，医疗领域的投资潜力在不断扩大。

农业板块同样迎来了丰收的契机，粮食产量稳中有升，助力市场的活力。此外，能源板块由于施工旺季和冬季储备需求的结合，传统与新能源的使用和发展也愈发重要，为未来投资提供了新的机会。

🏷️ #换季 #消费市场 #医疗健康 #农业投资 #能源需求

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