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📰 农业行业周报：建议关注养殖股产能去化逻辑的回归和演绎

本周农林牧渔板块整体回落，生猪与肉鸡等主要养殖细分方向仍处于利润亏损状态，猪价持续下滑、自繁自养与外购仔猪的利润均表现为负值，行业盈利承压。行业格局正在由单一产品竞争转向产业链整合，头部企业凭借规模、研发和服务优势有望获得更大市场份额，海外市场尤其是亚非拉地区饲料业务具备高增长潜力。海大集团在内部管理和产业链服务方面具备竞争力，海外市场扩张有望继续提升业绩，同时估值处于历史底部，具备安全边际。生猪行业在上半年或将承压但伴随产能去化窗口，政策引导下的去产能可能加速，PSY等母猪产能指标的阶段性趋缓也暗示产能出清的可能。建议关注温氏股份、神农集团、巨星农牧等具备产业链优势的龙头，以及在低位周期中具备低估值与低预期的品种，如圣农发展，其种养一体化和成本管控能力有望带来修复与成长。

🏷️ #养殖股 #海大集团 #温氏股份 #圣农发展 #中宠股份

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📰 农林牧渔行业周报：中美关税扰动再起，农业板块防守价值凸显

近期中美关税扰动再起，农业板块展现出低位防守的价值，尤其是受益于关税反制及粮食安全逻辑的推动。2025年10月，美商务部将多家中国实体列入出口限制清单，而中国则加强对稀土相关技术的管制，特朗普更是威胁增加关税。这些因素让农业板块的投资逻辑得到了改善，建议增强该板块的配置。

生猪板块当前面临亏损压力，生猪及仔猪价格均创下新低，加上疫病政策等因素的影响，生猪去化可能加速。与此同时，牛、禽等板块受益于国内需求回暖和进口关税的影响，价格逐步上升。此外，种子和种植板块则因中美农业关税升级和国内粮食安全需求而受益，粮价逐渐企稳。

总体来看，农业板块在市场表现上跑赢大盘，生猪去化或为未来布局的良机。与此同时，宠物行业因消费升级与国货崛起逻辑持续强化，也值得投资者关注。针对各板块，市场对牧原股份、温氏股份等公司存在较高关注，预示着投资机会的出现。

🏷️ #中美关税 #农业板块 #生猪价格 #粮食安全 #投资机会

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