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📰 特朗普终于等到了，中方兑现对美承诺，已购买800万吨美国大豆

2025年12月31日，中国买家兑现了对美国的采购承诺，购买了至少800万吨大豆。这一订单主要集中在10月后，稳定的下单节奏使美国豆农看到了希望，尤其是在经历了贸易摩擦和关税政策影响后，市场需求逐渐回暖。中方的采购不仅缓解了豆农的库存压力，也为全球大豆市场注入了信心。

中国作为全球最大的大豆进口国，其需求占国内市场的90%以上。尽管近年来将部分订单转向南美，但仍不放弃美国市场。中美双方的贸易关系显然在不断演变，800万吨的订单不仅是经济交易，更是中美两国务实合作的象征，表明了双方都有意愿改善关系。

此次采购在全球贸易环境不确定的背景下，展现了中国的灵活采购策略，稳定了市场供需。虽然未来中美关系仍有变数，但这一订单为双方合作提供了契机，强调了贸易应以互利共赢为基础。整体来看，此次大豆采购不仅满足了中国的市场需求，也为美国豆农的困境带来了希望。

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📰 油讯 - 美国农业参赞：中国大豆进口量预计为1.06亿吨 - 导油网—食用油行业网站，服务食用油、油脂产业

根据美国农业参赞发布的中国大豆市场报告，预计2025/26年度中国大豆进口量将保持在1.06亿吨，较上年小幅下降。这一趋势受到政策限制和国内压榨需求放缓的影响。中国政府持续推动进口替代及优化饲料配方的政策，旨在提高粮油作物的自给率，尽管国内大豆产量预计达到1990万吨，但仍难以显著减少对进口的依赖。

报告还提到中美贸易关系的最新进展，尤其是在10月30日中美元首会晤后，中国承诺增加采购美国大豆，并取消相关关税及非关税壁垒。这些措施可能在短期内提振美国对华大豆出口，但长期的进口增长仍将受到政策的制约。此外，预计2025/26年度中国油菜籽进口将大幅下降，主要因反倾销税的实施，抑制了进口需求。

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📰 油讯 - 市场聚焦：美国农业部为何下调美国大豆出口预期 - 导油网—食用油行业网站，服务食用油、油脂产业

美国农业部在11月供需报告中调整了2025/26年度大豆出口预期，调低幅度为5000万蒲，降至16.35亿蒲，主要由于中国买家转向南美的供应。数据显示，截至9月底，美国大豆出口销售同比减少36%，而中国买家几乎不再参与美国市场。尽管白宫曾表示中国将在最后两个月采购1,200万吨美国大豆，但目前尚未确认。

在10月2日至11月12日期间，美国私人出口税仅销售134.8万吨大豆，对中国的销量仅为33.2万吨，远低于预期。这导致芝加哥大豆期价一度跌破10美元，触及近五年低位。虽然期价在10月中期因中美贸易协议预期回升，但供应充足和需求低迷的状况仍抑制着出口，尤其是南美因报价更低而占据了市场。

分析指出，除中国外，美国失去了更多中小买家的关注，导致出口进一步萎缩。供需报告发布后，芝加哥大豆期货大幅下跌，市场对未来出口持悲观态度，特别是如果中国未能恢复采购，美国的出口预期还有下调的可能。

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📰 中国银河证券：关税冲击下，关注有色金属、农业、能源行业的投资机会

中国银河证券指出，中美贸易摩擦的再度升温引发了市场的广泛关注。与4月7日的行情相比，市场大概率不会重现当时的走势。短期内，外部环境的不确定性上升将压制市场的风险偏好，加之部分资金的获利回吐压力，市场波动可能加剧，个股之间的分歧也会加大。然而，驱动当前行情的核心因素依然未变，流动性预计将继续保持向好的趋势。

在“十五五”规划的关键窗口期及三季报披露的窗口期，投资者应重点关注新一轮政策聚焦的领域以及业绩确定性较强的板块。配置机会方面，受关税冲击影响，建议关注有色金属（包括贵金属、工业金属、小金属）、农业及能源行业的投资机会。此外，反内卷政策将继续深化，新质生产力主题的科技企业将成为A股投资的重要主线，短期内可关注低位补涨板块，而中长期则应关注产业趋势的突破。

大消费板块受益于扩内需政策的进一步落地，有望推动行情向上。供需两端的协同发力下，新消费浪潮正在蓬勃兴起。此外，多地重大工程项目建设的加快推进，将促进产业链的完善与发展，带动相关领域的投资机会。整体来看，市场在波动中仍然蕴藏着多样的投资机会。

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📰 农林牧渔行业周报：中美关税扰动再起，农业板块防守价值凸显

近期中美关税扰动再起，农业板块展现出低位防守的价值，尤其是受益于关税反制及粮食安全逻辑的推动。2025年10月，美商务部将多家中国实体列入出口限制清单，而中国则加强对稀土相关技术的管制，特朗普更是威胁增加关税。这些因素让农业板块的投资逻辑得到了改善，建议增强该板块的配置。

生猪板块当前面临亏损压力，生猪及仔猪价格均创下新低，加上疫病政策等因素的影响，生猪去化可能加速。与此同时，牛、禽等板块受益于国内需求回暖和进口关税的影响，价格逐步上升。此外，种子和种植板块则因中美农业关税升级和国内粮食安全需求而受益，粮价逐渐企稳。

总体来看，农业板块在市场表现上跑赢大盘，生猪去化或为未来布局的良机。与此同时，宠物行业因消费升级与国货崛起逻辑持续强化，也值得投资者关注。针对各板块，市场对牧原股份、温氏股份等公司存在较高关注，预示着投资机会的出现。

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📰 华安证券-农林牧渔行业周报：生猪养殖全面亏损叠加政策发力，行业产能去化有望提速-251011

近期生猪养殖行业面临全面亏损，生猪价格大幅下跌，政策调控力度加大，行业去产能有望加速。根据涌益咨询的数据，全国生猪价格已降至11.33元/公斤，较节前下跌9%。生猪养殖业的自繁自养和仔猪销售均出现亏损，外购仔猪育肥也持续亏损，行业整体进入亏损状态。预计到2025年，生猪养殖行业将正式步入去产能阶段，头部企业需减产以应对市场变化。

在白羽产父母代种鸡方面，存栏量达到近年来的最高水平，黄羽肉鸡养殖也逐渐恢复盈利。黄羽肉鸡的销售均价有所上升，预计全年黄鸡业务将实现扭亏为盈。此外，中美关税问题再度升温，可能对农产品的进口产生重大影响，尤其是高粱和大豆，关税政策将直接影响这些农产品的消费量。整体来看，生猪养殖和鸡肉养殖行业都在经历重要的市场调整期。

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📰 油讯 - 是否恢复采购美国大豆？ - 导油网—食用油行业网站，服务食用油、油脂产业

中国商务部发言人表示，希望美国取消对中国不合理的关税，以促进双边大豆贸易的恢复。尽管预计会在贸易谈判前进行大豆采购，但因技术细节分歧，谈判进展复杂。美国农业部的出口报告显示，中国尚未订购任何美国大豆，令美国农户对即将到来的丰收感到担忧。

随着秋收的临近，美国农民对于低农产品价格和持续的贸易战感到烦恼。农业州的国会议员呼吁政府出台新的经济援助计划，以避免更严重的财政危机。预估表明，由于价格低迷，未来农业净收入可能下降，农民们对市场失去信心。

中美贸易谈判的前景仍不明朗，尽管双方进行了多次会晤。韩国的农民在面临价格下跌的情况下，急需与中国达成协议以保障出口。若中国继续不购买美国大豆，势必对农民收入造成重大影响，市场对于谈判结果的信心也因此下降。

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📰 油讯 - 美国大豆农场主被卷入中美贸易博弈 - 导油网—食用油行业网站，服务食用油、油脂产业

美国农民正面临中美贸易冲突带来的严重挑战，尤其是大豆市场。随着收获季的到来，数千万吨大豆即将上市，但中国已停止采购，转向巴西等国增加进口。这一变化使得美国农民面临价格下跌和市场萎缩的双重压力。美国大豆协会主席表示，许多农户可能因此难以生存，尤其是在去年大豆出口额接近130亿美元的背景下。

中方提出，如果美国取消对中国的关税，中国可能考虑增购大豆。然而，双方在谈判中存在分歧。中国通过建立大豆战略储备和替代采购加强对美国的依赖减弱，巴西和阿根廷的大豆供应量显著上升。美国农民的处境愈发艰难，预计今年每英亩将亏损100美元，尽管政府提供补贴，市场恢复仍然有限。

美国农业部正在评估是否为农民提供新的经济援助，以应对当前的市场压力。随着玉米和大豆丰收，农民却面临多重挑战，包括大豆出口受阻和化肥成本上涨等。罗林斯部长强调，政府的目标是确保农民在不确定的市场环境中获得必要支持，以维持农业生产的稳定和竞争力。

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