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📰 生猪养殖板块蓄力筑底，2027年或迎业绩强势反弹
近期农业农村部密集出台生猪产能调控政策，明确行业发展从规模扩张转向高质量发展。当前生猪养殖板块基本面与估值均处于历史低位，机构普遍认为2026年将成为行业关键拐点，伴随产能去化逐步到位，2027年生猪企业有望迎来业绩强势反弹。政策密集出台，产能调控目标下调近期生猪产业调控政策接连落地，行业发展导向逐步明晰。5月21日，农业农村部党组召开会议，强调要持续强化生猪产能综合调控，稳定生猪等主要农产品价格。5月18日，农业农村部召开视频会，部署落实新修订的生猪产能综合调控实施方案，推动生猪产业从数量扩张转向高质量发展。5月14日，农业农村部对外发布《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，设定全国能繁母猪正常保有量稳定在3750万头左右，这是自2024年2月以来再次下调正常保有量目标。根据国家统计局数据，今年一季度全国生猪出栏量超过2亿头，较去年同期小幅增加2.8%，供给端仍呈现低位正增长。从已披露销售数据的公司来看，2026年前4个月，17家生猪养殖A股公司生猪或商品猪累计销量超过6144万头，同比增加超过10%。其中天康生物、罗牛山、京基智农等公司同比增幅均超过10%，正邦科技前4个月生猪销量同比增幅超过60%，公司表示主要系业务逐步恢复所致。行业安全边际充足，猪价拐点渐行渐近当前生猪养殖板块基本面与估值均处历史低位，安全边际充足，周期底部往往是布局窗口。高盛此前预测，行业有效生猪产出将在2026年二季度出现拐点，未来几个季度同比收缩4%至7%。伴随供应减少，国内基准价格预计2026年下半年升至每公斤15元，2027年进一步达到15.3元。中信证券表示，供给过剩叠加中长期需求量下降，共同导致了本轮猪价降幅超预期，同时行业集中度上升带来的厂商博弈以及养殖效率改善导致的去产能困难，使得涨价周期愈发不明显。当前仍处于猪肉去产能的开端，去产能节奏较慢，周期较长，从存栏数量推断，二季度猪肉供给仍偏宽松，三季度之后或出现供给的有效边际下降。从业绩表现来看，2025年上述17家生猪养殖公司合计净利润168.56亿元，较上一年整体下滑超过50%。其中2025年盈利的公司有8家，位居前三的是牧原股份、温氏股份、神农集团。为对冲周期风险，猪企在深耕养殖主业的同时，加速探索第二增长曲线，涵盖屠宰加工、食品消费、饲料及并购扩张等方向。机构看好2027年业绩反弹从机构关注情况来看，截至5月25日，有8家上市公司获机构一致预测未来净利润。根据预测数据，2026年生猪养殖公司或受价格下跌拖累，业绩继续承压，但2026年也将成为周期关键拐点。伴随产能去化到位，2027年生猪企业有望迎来业绩反弹。具体来看，机构一致预测牧原股份2027年净利润将接近274亿元，接近2020年水平，较2026年一致预测的净利润增加近3倍。中邮证券表示，公司屠宰肉食板块延续了良好的经营态势，第一季度实现盈利。温氏股份也被看好，机构一致预测其2027年净利润接近113亿元，有望成为时隔7年后净利润再次突破百亿元的年份，2028年净利润有望接近130亿元。东海证券表示，预计2026年黄鸡价格呈现复苏上涨，公司盈利确定性高，积极向食品端布局有望提升肉鸡板块业绩增量。此外，机构一致预测新希望2027年净利润将回升至10亿元以上。天康生物2027年机构一致预测净利润也将回升至6.6亿元，2028年有望超过10亿元。太平洋证券表示，2025年12月以来公司有序推进收购羌都畜牧51%股权事项，一旦并购完成，预计生猪出栏规模将大幅增长。综合来看，生猪养殖行业正处于周期底部蓄力阶段。政策层面持续引导产业高质量发展，产能调控目标下调为市场出清创造条件。尽管2026年业绩仍可能承压，但随着产能去化效果逐步显现，叠加消费旺季到来，2027年行业有望迎来量价齐升的景气周期。当前板块估值处于历史低位，具备较高的安全边际，对于长期投资者而言，或已进入左侧布局窗口期。建议关注成本控制能力强、产能扩张有序、产业链延伸布局完善的头部企业。
🏷️ #产业升级 #猪价拐点 #产能去化 #周期拐点 #头部企业
🔗 原文链接
📰 生猪养殖板块蓄力筑底，2027年或迎业绩强势反弹
近期农业农村部密集出台生猪产能调控政策，明确行业发展从规模扩张转向高质量发展。当前生猪养殖板块基本面与估值均处于历史低位，机构普遍认为2026年将成为行业关键拐点，伴随产能去化逐步到位，2027年生猪企业有望迎来业绩强势反弹。政策密集出台，产能调控目标下调近期生猪产业调控政策接连落地，行业发展导向逐步明晰。5月21日，农业农村部党组召开会议，强调要持续强化生猪产能综合调控，稳定生猪等主要农产品价格。5月18日，农业农村部召开视频会，部署落实新修订的生猪产能综合调控实施方案，推动生猪产业从数量扩张转向高质量发展。5月14日，农业农村部对外发布《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，设定全国能繁母猪正常保有量稳定在3750万头左右，这是自2024年2月以来再次下调正常保有量目标。根据国家统计局数据，今年一季度全国生猪出栏量超过2亿头，较去年同期小幅增加2.8%，供给端仍呈现低位正增长。从已披露销售数据的公司来看，2026年前4个月，17家生猪养殖A股公司生猪或商品猪累计销量超过6144万头，同比增加超过10%。其中天康生物、罗牛山、京基智农等公司同比增幅均超过10%，正邦科技前4个月生猪销量同比增幅超过60%，公司表示主要系业务逐步恢复所致。行业安全边际充足，猪价拐点渐行渐近当前生猪养殖板块基本面与估值均处历史低位，安全边际充足，周期底部往往是布局窗口。高盛此前预测，行业有效生猪产出将在2026年二季度出现拐点，未来几个季度同比收缩4%至7%。伴随供应减少，国内基准价格预计2026年下半年升至每公斤15元，2027年进一步达到15.3元。中信证券表示，供给过剩叠加中长期需求量下降，共同导致了本轮猪价降幅超预期，同时行业集中度上升带来的厂商博弈以及养殖效率改善导致的去产能困难，使得涨价周期愈发不明显。当前仍处于猪肉去产能的开端，去产能节奏较慢，周期较长，从存栏数量推断，二季度猪肉供给仍偏宽松，三季度之后或出现供给的有效边际下降。从业绩表现来看，2025年上述17家生猪养殖公司合计净利润168.56亿元，较上一年整体下滑超过50%。其中2025年盈利的公司有8家，位居前三的是牧原股份、温氏股份、神农集团。为对冲周期风险，猪企在深耕养殖主业的同时，加速探索第二增长曲线，涵盖屠宰加工、食品消费、饲料及并购扩张等方向。机构看好2027年业绩反弹从机构关注情况来看，截至5月25日，有8家上市公司获机构一致预测未来净利润。根据预测数据，2026年生猪养殖公司或受价格下跌拖累，业绩继续承压，但2026年也将成为周期关键拐点。伴随产能去化到位，2027年生猪企业有望迎来业绩反弹。具体来看，机构一致预测牧原股份2027年净利润将接近274亿元，接近2020年水平，较2026年一致预测的净利润增加近3倍。中邮证券表示，公司屠宰肉食板块延续了良好的经营态势，第一季度实现盈利。温氏股份也被看好，机构一致预测其2027年净利润接近113亿元，有望成为时隔7年后净利润再次突破百亿元的年份，2028年净利润有望接近130亿元。东海证券表示，预计2026年黄鸡价格呈现复苏上涨，公司盈利确定性高，积极向食品端布局有望提升肉鸡板块业绩增量。此外，机构一致预测新希望2027年净利润将回升至10亿元以上。天康生物2027年机构一致预测净利润也将回升至6.6亿元，2028年有望超过10亿元。太平洋证券表示，2025年12月以来公司有序推进收购羌都畜牧51%股权事项，一旦并购完成，预计生猪出栏规模将大幅增长。综合来看，生猪养殖行业正处于周期底部蓄力阶段。政策层面持续引导产业高质量发展，产能调控目标下调为市场出清创造条件。尽管2026年业绩仍可能承压，但随着产能去化效果逐步显现，叠加消费旺季到来，2027年行业有望迎来量价齐升的景气周期。当前板块估值处于历史低位，具备较高的安全边际，对于长期投资者而言，或已进入左侧布局窗口期。建议关注成本控制能力强、产能扩张有序、产业链延伸布局完善的头部企业。
🏷️ #产业升级 #猪价拐点 #产能去化 #周期拐点 #头部企业
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📰 农业农村部下调能繁母猪调控目标，生猪产能去化能否加速？ - 行业点评-养猪新闻_养猪资讯_畜牧展会_中国养猪网
当前国内生猪市场正处于持续下行周期，猪价震荡走低，行业进入深度调整阶段。通过对能繁母猪存栏、生猪出栏量、消费需求及行业盈利等核心指标综合研判，当前猪价下跌并非短期波动，而是供需错配叠加行业格局变革的结果，且具备与以往周期不同的运行特征。目前市场已进入底部区间，但真正拐点仍需产能去化进一步推进。核心原因在于供给持续高位，能繁母猪存栏长时间维持在高水平，且PSY水平提升导致隐性出栏增加，使得供给压力不断放大；需求端春节后陷入淡季、消费疲软，终端走货不畅，屠宰企业压价收购，价格跌破5元/斤、猪粮比逼近历史低位，行业陷入亏损。与历史周期相比，规模化养殖比例提升，头部企业具备更强抗风险能力，产能出清节奏放缓，周期下行更长、反弹乏力，底部磨底趋势明显。市场短期仍存在压力，供给尚未完全去化，需求淡季持续，拐点需依托持续的产能去化与秋冬旺季来临共同作用。展望未来，随着去化的推进和下半年消费回暖，供需格局有望改善，猪价或实现温和回升；长期看，行业将因规模化、集约化提升而波动收窄，进入高质量发展阶段。养殖主体需理性调控规模与出栏节奏，关注降本增效，等待市场拐点。
🏷️ #生猪 #能繁母猪 #产能去化 #市场拐点 #猪价
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📰 农业农村部下调能繁母猪调控目标，生猪产能去化能否加速？ - 行业点评-养猪新闻_养猪资讯_畜牧展会_中国养猪网
当前国内生猪市场正处于持续下行周期，猪价震荡走低，行业进入深度调整阶段。通过对能繁母猪存栏、生猪出栏量、消费需求及行业盈利等核心指标综合研判，当前猪价下跌并非短期波动，而是供需错配叠加行业格局变革的结果，且具备与以往周期不同的运行特征。目前市场已进入底部区间，但真正拐点仍需产能去化进一步推进。核心原因在于供给持续高位，能繁母猪存栏长时间维持在高水平，且PSY水平提升导致隐性出栏增加，使得供给压力不断放大；需求端春节后陷入淡季、消费疲软，终端走货不畅，屠宰企业压价收购，价格跌破5元/斤、猪粮比逼近历史低位，行业陷入亏损。与历史周期相比，规模化养殖比例提升，头部企业具备更强抗风险能力，产能出清节奏放缓，周期下行更长、反弹乏力，底部磨底趋势明显。市场短期仍存在压力，供给尚未完全去化，需求淡季持续，拐点需依托持续的产能去化与秋冬旺季来临共同作用。展望未来，随着去化的推进和下半年消费回暖，供需格局有望改善，猪价或实现温和回升；长期看，行业将因规模化、集约化提升而波动收窄，进入高质量发展阶段。养殖主体需理性调控规模与出栏节奏，关注降本增效，等待市场拐点。
🏷️ #生猪 #能繁母猪 #产能去化 #市场拐点 #猪价
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📰 养一头猪亏400元！生猪价连跌8周，在海南每公斤才7.9元，国家启动收储，专家预测猪周期拐点最早在今年第二季度末
本篇报道围绕2026年前后我国生猪市场的现状、收储政策、周期走向及产能去化情况展开分析。当前生猪价格持续下跌，行业普遍处于亏损，头均亏损在200-400元区间，成本高于出栏价，散户与龙头企业共同受压。为稳定市场信心、缓解恐慌性抛售，国家实施两批万吨级冻猪肉收储，但单次规模有限，政策重心更偏向产能调控与信赖传导，而非直接拉升供给价格。历史经验表明，收储具备“托底”作用，通常在政策发布后一段时间内价格止跌或趋缓，偶有回暖，但并非所有情形都能显现；真正的底部仍需通过能繁母猪产能去化来实现。专家普遍认为，去产能存在时滞，短期难以迅速转暖，二季度末至三季度或可出现阶段性改善，但下半年仍需谨慎乐观。综合判断，本轮周期拐点尚未立即到来，需关注母猪存栏的去化速度及市场信心恢复情况。
🏷️ #冻猪肉 #收储 #去产能 #猪价 #能繁母猪
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📰 养一头猪亏400元！生猪价连跌8周，在海南每公斤才7.9元，国家启动收储，专家预测猪周期拐点最早在今年第二季度末
本篇报道围绕2026年前后我国生猪市场的现状、收储政策、周期走向及产能去化情况展开分析。当前生猪价格持续下跌，行业普遍处于亏损，头均亏损在200-400元区间，成本高于出栏价，散户与龙头企业共同受压。为稳定市场信心、缓解恐慌性抛售，国家实施两批万吨级冻猪肉收储，但单次规模有限，政策重心更偏向产能调控与信赖传导，而非直接拉升供给价格。历史经验表明，收储具备“托底”作用，通常在政策发布后一段时间内价格止跌或趋缓，偶有回暖，但并非所有情形都能显现；真正的底部仍需通过能繁母猪产能去化来实现。专家普遍认为，去产能存在时滞，短期难以迅速转暖，二季度末至三季度或可出现阶段性改善，但下半年仍需谨慎乐观。综合判断，本轮周期拐点尚未立即到来，需关注母猪存栏的去化速度及市场信心恢复情况。
🏷️ #冻猪肉 #收储 #去产能 #猪价 #能繁母猪
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📰 畜牧ETF(159867)冲刺连续3日净申购，生猪养殖企业被约谈，产能去化有望加速|界面新闻
消息面关于发改委约谈生猪养殖企业，要求超产能企业调整产能，头部企业需主动降产能并禁止二次育肥。天风农业报告显示，生猪板块仔猪价格同比下降47%，养殖亏损超290元/头，产能去化加速。券商方面，申万宏源认为畜牧行业周期正在出现反转迹象，生猪养殖板块左侧催化因素积累，能繁母猪去化提速可能推动行业拐点临近。广发农业的生猪专家交流也指出，2026年2-4月猪价或将处于底部震荡，饲料成本上升将加剧养殖亏损，推动母猪产能去化。截止日期显示，中证畜牧指数主要成分股涨跌互现，生物股份、星湖科技、罗牛山、梅花生物、正邦科技等个股表现走强，畜牧ETF今日净申购持续增加，累计净申购达4400万份。该指数成分股集中度较高，前十大权重股覆盖温氏股份、海大集团、牧原股份等，合计权重68.12%，呈现畜牧养殖及饲料加工领域的集中特征，畜牧ETF以反映畜牧养殖相关上市公司整体表现。
🏷️ #畜牧 #猪价 #产能去化 #母猪去化 #ETF
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📰 畜牧ETF(159867)冲刺连续3日净申购，生猪养殖企业被约谈，产能去化有望加速|界面新闻
消息面关于发改委约谈生猪养殖企业，要求超产能企业调整产能，头部企业需主动降产能并禁止二次育肥。天风农业报告显示，生猪板块仔猪价格同比下降47%，养殖亏损超290元/头，产能去化加速。券商方面，申万宏源认为畜牧行业周期正在出现反转迹象，生猪养殖板块左侧催化因素积累，能繁母猪去化提速可能推动行业拐点临近。广发农业的生猪专家交流也指出，2026年2-4月猪价或将处于底部震荡，饲料成本上升将加剧养殖亏损，推动母猪产能去化。截止日期显示，中证畜牧指数主要成分股涨跌互现，生物股份、星湖科技、罗牛山、梅花生物、正邦科技等个股表现走强，畜牧ETF今日净申购持续增加，累计净申购达4400万份。该指数成分股集中度较高，前十大权重股覆盖温氏股份、海大集团、牧原股份等，合计权重68.12%，呈现畜牧养殖及饲料加工领域的集中特征，畜牧ETF以反映畜牧养殖相关上市公司整体表现。
🏷️ #畜牧 #猪价 #产能去化 #母猪去化 #ETF
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📰 资金交易+生猪周期共振，关注农业板块投资机会
近期A股农业板块呈现走强态势，聚焦点主要在两条逻辑：一方面是资金层面的“替代效应”，另一方面是基本面层面的生猪周期拐点预期，这两条逻辑叠加推动板块情绪快速升温。资金面上，大宗商品监管趋缓，农产品成为相对避风港，贵金属与能源等品种监管收紧导致投机资金外撤，部分高频短线资金转向波动性相对较低的农产品期货，如玉米、豆粕和生猪，期现联动带动股票市场情绪上行。基本面方面，生猪价格下行叠加饲料成本抬升，行业进入深度亏损区，利润被挤压。政策方面，农业农村部会同猪企下调能繁存栏目标，强调去产能的精细化和双重去化路径，促进行业从市场化减产走向行政与市场并举的调控。核心观点认为猪周期的拐点往往领先于实物价格6–12个月，当前逻辑已从“交易现实亏损”转向“交易未来短缺”的定价，去产能的路径将通过母猪淘汰推高价格反转。对投资而言，具备极致成本优势、现金流稳健的规模化龙头在周期底部更具弹性，建议关注生猪去产能超预期及农资链在通胀预期下的补涨机会，重点关注相关龙头标的及相关板块的风险与机会。
🏷️ #猪周期 #去产能 #股市预期 #生猪价格 #农资链
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📰 资金交易+生猪周期共振，关注农业板块投资机会
近期A股农业板块呈现走强态势，聚焦点主要在两条逻辑：一方面是资金层面的“替代效应”，另一方面是基本面层面的生猪周期拐点预期，这两条逻辑叠加推动板块情绪快速升温。资金面上，大宗商品监管趋缓，农产品成为相对避风港，贵金属与能源等品种监管收紧导致投机资金外撤，部分高频短线资金转向波动性相对较低的农产品期货，如玉米、豆粕和生猪，期现联动带动股票市场情绪上行。基本面方面，生猪价格下行叠加饲料成本抬升，行业进入深度亏损区，利润被挤压。政策方面，农业农村部会同猪企下调能繁存栏目标，强调去产能的精细化和双重去化路径，促进行业从市场化减产走向行政与市场并举的调控。核心观点认为猪周期的拐点往往领先于实物价格6–12个月，当前逻辑已从“交易现实亏损”转向“交易未来短缺”的定价，去产能的路径将通过母猪淘汰推高价格反转。对投资而言，具备极致成本优势、现金流稳健的规模化龙头在周期底部更具弹性，建议关注生猪去产能超预期及农资链在通胀预期下的补涨机会，重点关注相关龙头标的及相关板块的风险与机会。
🏷️ #猪周期 #去产能 #股市预期 #生猪价格 #农资链
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📰 “反内卷”持续推进 生猪养殖产能去化预期强化 - 21经济网
春节后生猪养殖行业进入需求淡季，市场价格持续承压下行。进入3月，全国生猪均价多日低于11元/公斤，较春节前明显下滑。在此背景下，农业农村部会同部分猪企召开会议，强调提升预警信息准确性，并推动联农助农与产能调控。由于猪价下跌，行业亏损扩大，随着“反内卷”政策推进，能繁母猪存栏去化有望加速。当前市场或从植物蛋白价格向动物蛋白价格传导，饲料成本上涨或带来未来猪价上涨预期。自2025年以来，政策端持续发力，产能调控力度加强，2026年中央一号文件和政府工作报告均强调强化生猪产能综合调控、物价回升与整治内卷，利于市场生态。期货市场对去产能预期趋强，近月合约下探，远月合约回升，未来价格预期或继续改善。地缘风险及多重因素可能推高饲料原料成本，若饲料价格持续上行，猪价或出现拐点。总体看，在政策推动和头部企业协同作用下，去产能趋势不改，成本端波动可能带来超预期，但具成本优势的企业更具受益机会。
🏷️ #生猪 #产能 #调控 #猪价 #政策
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📰 “反内卷”持续推进 生猪养殖产能去化预期强化 - 21经济网
春节后生猪养殖行业进入需求淡季，市场价格持续承压下行。进入3月，全国生猪均价多日低于11元/公斤，较春节前明显下滑。在此背景下，农业农村部会同部分猪企召开会议，强调提升预警信息准确性，并推动联农助农与产能调控。由于猪价下跌，行业亏损扩大，随着“反内卷”政策推进，能繁母猪存栏去化有望加速。当前市场或从植物蛋白价格向动物蛋白价格传导，饲料成本上涨或带来未来猪价上涨预期。自2025年以来，政策端持续发力，产能调控力度加强，2026年中央一号文件和政府工作报告均强调强化生猪产能综合调控、物价回升与整治内卷，利于市场生态。期货市场对去产能预期趋强，近月合约下探，远月合约回升，未来价格预期或继续改善。地缘风险及多重因素可能推高饲料原料成本，若饲料价格持续上行，猪价或出现拐点。总体看，在政策推动和头部企业协同作用下，去产能趋势不改，成本端波动可能带来超预期，但具成本优势的企业更具受益机会。
🏷️ #生猪 #产能 #调控 #猪价 #政策
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📰 资金交易+生猪周期共振，关注农业板块投资机会
上周五以来，A股农业板块显著走强，3月9日农业ETF华夏（516810）表现活跃，连续4个交易日获得资金净流入。海南橡胶、中粮科技、温氏股份、盐湖股份、牧原股份等多只细分行业龙头上涨。市场的核心逻辑集中在两条：一是资金层面的“替代效应”，二是生猪周期拐点的基本面预期，两者叠加推动板块情绪快速升温。就资金面而言，大宗商品监管趋紧，农产品成为避风港，期货端的活跃已传导至股票市场，形成期现联动的交易性行情。就基本面而言，猪价回落叠加饲料成本上升，去产能节奏快于预期，行业进入深度亏损区；政策方面，农业农村部推进去产能，强调对产能过剩省份与猪企的精准去化，推动从市场化减产向“行政+市场”双重去化转变。当前市场已由交易现实亏损转向对未来短缺的提前定价，母猪淘汰与供给下修将促使价格企稳回升。分析认为，具备成本优势、现金流稳健的大型龙头在周期底部具备弹性，农业ETF定位低位反弹机会，且具备低门槛、分散风险等优点，适合被动跟踪的投资方式。
🏷️ #猪周期 #去产能 #农业ETF #龙头股 #期现联动
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📰 资金交易+生猪周期共振，关注农业板块投资机会
上周五以来，A股农业板块显著走强，3月9日农业ETF华夏（516810）表现活跃，连续4个交易日获得资金净流入。海南橡胶、中粮科技、温氏股份、盐湖股份、牧原股份等多只细分行业龙头上涨。市场的核心逻辑集中在两条：一是资金层面的“替代效应”，二是生猪周期拐点的基本面预期，两者叠加推动板块情绪快速升温。就资金面而言，大宗商品监管趋紧，农产品成为避风港，期货端的活跃已传导至股票市场，形成期现联动的交易性行情。就基本面而言，猪价回落叠加饲料成本上升，去产能节奏快于预期，行业进入深度亏损区；政策方面，农业农村部推进去产能，强调对产能过剩省份与猪企的精准去化，推动从市场化减产向“行政+市场”双重去化转变。当前市场已由交易现实亏损转向对未来短缺的提前定价，母猪淘汰与供给下修将促使价格企稳回升。分析认为，具备成本优势、现金流稳健的大型龙头在周期底部具备弹性，农业ETF定位低位反弹机会，且具备低门槛、分散风险等优点，适合被动跟踪的投资方式。
🏷️ #猪周期 #去产能 #农业ETF #龙头股 #期现联动
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📰 生猪养殖行业月度跟踪：农林牧渔行业：节前猪价转跌，1月出栏环比下行
猪价在旺季回升后于1月中下旬止涨并回落，2月初全国外三元生猪均价回落至约12元/公斤，显示供需矛盾在节前后持续。1月时规模场出栏按常规节奏，中小散户放缓，支撑价格；但2月节后出栏集中，供应压力增大。需求端春节备货带动终端需求，但屠宰端盈利压力大、开工率和价格上行受限。能繁母猪存栏持续下降，表明产能去化趋势虽因旺季利润改善而放缓，但总体仍向下，26年一号文件将强化产能调控，产能去化可能加速。自繁自养盈利转亏，后市或在年后出现回落与低位修复并逐步向好拐点。综合来看，行业估值处于低位，头部标的如牧原股份具备成本与兑现度优势，其他如温氏、德康农牧、天康生物、神农集团等亦受关注。未来关注点在于政策调控力度、成本管控及疫病风险对出栏与盈利的影响。
🏷️ #猪价 #产能 #调控 #出栏 #牧原
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📰 生猪养殖行业月度跟踪：农林牧渔行业：节前猪价转跌，1月出栏环比下行
猪价在旺季回升后于1月中下旬止涨并回落，2月初全国外三元生猪均价回落至约12元/公斤，显示供需矛盾在节前后持续。1月时规模场出栏按常规节奏，中小散户放缓，支撑价格；但2月节后出栏集中，供应压力增大。需求端春节备货带动终端需求，但屠宰端盈利压力大、开工率和价格上行受限。能繁母猪存栏持续下降，表明产能去化趋势虽因旺季利润改善而放缓，但总体仍向下，26年一号文件将强化产能调控，产能去化可能加速。自繁自养盈利转亏，后市或在年后出现回落与低位修复并逐步向好拐点。综合来看，行业估值处于低位，头部标的如牧原股份具备成本与兑现度优势，其他如温氏、德康农牧、天康生物、神农集团等亦受关注。未来关注点在于政策调控力度、成本管控及疫病风险对出栏与盈利的影响。
🏷️ #猪价 #产能 #调控 #出栏 #牧原
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📰 龙大美食：业绩预亏靴子落地 2026年多重动能有望支撑业绩修复
龙大美食预计2025年将出现业绩预亏，系猪周期下行带来的行业波动，属于周期性调整的常态。随着利空释放、拐点临近，以及产品结构升级、供应链优势兑现和内部提效，2026年经营有望实现触底回升。能繁母猪去化持续，猪价将呈前低后高态势，四季度下行对当期业绩造成拖累，但下半年及2026年回升值得期待。
从核心供需看，能繁母猪存栏量回归合理区间，预计2026年二季度末至三季度初集中去化，供需或转向平衡乃至短缺，推动猪价走高。原料价格趋稳、养殖成本下降为成本端提供支撑；公司通过一体化经营、智能化饲养和数字化管理提升效率，缩减低效产能，毛利水平预计改善。未来将受益于全产业链协同和高毛利产品放量带来的持续利润增厚。
🏷️ #猪周期 #一体化 #高毛利 #供应链 #提效
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📰 龙大美食：业绩预亏靴子落地 2026年多重动能有望支撑业绩修复
龙大美食预计2025年将出现业绩预亏，系猪周期下行带来的行业波动，属于周期性调整的常态。随着利空释放、拐点临近，以及产品结构升级、供应链优势兑现和内部提效，2026年经营有望实现触底回升。能繁母猪去化持续，猪价将呈前低后高态势，四季度下行对当期业绩造成拖累，但下半年及2026年回升值得期待。
从核心供需看，能繁母猪存栏量回归合理区间，预计2026年二季度末至三季度初集中去化，供需或转向平衡乃至短缺，推动猪价走高。原料价格趋稳、养殖成本下降为成本端提供支撑；公司通过一体化经营、智能化饲养和数字化管理提升效率，缩减低效产能，毛利水平预计改善。未来将受益于全产业链协同和高毛利产品放量带来的持续利润增厚。
🏷️ #猪周期 #一体化 #高毛利 #供应链 #提效
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📰 猪价低迷底部未明，上市猪企集体补充流动资金
11月20日，生猪期货2601主力合约再度刷新阶段低点，收盘报11440元/吨，近三个月累计下跌17.76%。生猪期货与现货价格出现背离，反映出现货市场可能继续探底。由于猪价低迷，上市猪企的现金流受到侵蚀，迫使多家公司采取措施补充流动资金，至少有5家企业将募投项目资金挪作他用，以应对资金压力。
尽管传统消费旺季已到，但生猪产业的供需格局并未根本改变，产能去化缓慢，市场对年底反弹的期待恐难实现。上市猪企如唐人神、益生股份等纷纷发布公告，终止或调整募投项目，将资金用于流动资金补充，显示出行业普遍面临的资金困境。分析师指出，这一现象表明企业经营性现金流压力较大。
生猪行业自2020年以来扩张导致供过于求，2023年普遍亏损，猪价反弹乏力。尽管有腌腊需求的期待，但在供给宽松的背景下，实际需求恐难以支撑猪价。机构普遍认为，生猪价格底部博弈将持续，预计2026年下半年才会迎来拐点。
🏷️ #生猪期货 #现金流 #上市猪企 #供需格局 #猪价
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📰 猪价低迷底部未明，上市猪企集体补充流动资金
11月20日，生猪期货2601主力合约再度刷新阶段低点，收盘报11440元/吨，近三个月累计下跌17.76%。生猪期货与现货价格出现背离，反映出现货市场可能继续探底。由于猪价低迷，上市猪企的现金流受到侵蚀，迫使多家公司采取措施补充流动资金，至少有5家企业将募投项目资金挪作他用，以应对资金压力。
尽管传统消费旺季已到，但生猪产业的供需格局并未根本改变，产能去化缓慢，市场对年底反弹的期待恐难实现。上市猪企如唐人神、益生股份等纷纷发布公告，终止或调整募投项目，将资金用于流动资金补充，显示出行业普遍面临的资金困境。分析师指出，这一现象表明企业经营性现金流压力较大。
生猪行业自2020年以来扩张导致供过于求，2023年普遍亏损，猪价反弹乏力。尽管有腌腊需求的期待，但在供给宽松的背景下，实际需求恐难以支撑猪价。机构普遍认为，生猪价格底部博弈将持续，预计2026年下半年才会迎来拐点。
🏷️ #生猪期货 #现金流 #上市猪企 #供需格局 #猪价
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