⁣
📰 原奶周期见底？合同奶价同比首次转正

国内原奶价格在经历连续下行后出现标志性拐点。7月下旬全国10个主产省份生鲜乳平均价格升至3.06元/公斤，同比上涨约1%，为近年来首次转正，显示行业已进入筑底回升阶段。散奶价格作为先行指标，3-4月仅2.3-2.5元/公斤，5月后快速抬升，历史规律表明散奶价领衔合同价2-3个月反映供需变化，当前即期奶源供给从过剩转向紧平衡。价格企稳回升的核心在于上游产能持续去化：过去4年低迷导致多数规模牧场长期亏损，2024-2025年全国奶牛存栏约减55万头，至2026年二季度末降至570万头左右，成母牛数量下降意味着有效产能加速收缩。与此同时，喷粉库存消化顺利，夏季高温导致单产季节性下滑，且下游备货需求上升，叠加供需错配推升奶价。合同奶价转正将影响产业链盈利格局：上游牧场将受益缓解亏损、信心回升；下游乳企成本虽有小幅上涨但行业价格战将趋缓，存货减值压力也将减轻。注：本文系AI工具辅助创作。

🏷️ #原奶价格 #散奶价 #产能去化 #存货减值 #行业信心

🔗 原文链接

⁣
📰 又见农业股财务造假

本文聚焦荃银高科2024年年报被指虚增利润1871.51万元，随后被行政处罚并更名为ST荃银的事件，揭示农业股财务造假风险的多重维度。通过对公司股权结构、实控人线索及自上而下的权力链分析，文章提醒投资者关注实控人背后的治理诚信问题及资产质量的真实度，尤其是高存货占比的企业。荃银高科2024年存在较大信用减值与存货减值隐患，虚增利润与少计减值存在同根问题，2025年及以后的减值计提或延续不确定性。审计方面，2024年毕马威出具非标保留意见，称应收账款等存在性与准确性无法确认，2026年行政处罚与事务所更换进一步印证风险信号。行业层面，种子板块、存货高比重及周转率下降，使投资门槛提高，农林牧渔板块整体也呈现增速放缓的态势，猪肉价格波动及猪周期对行业兼具拉动与风险。总体来看，农业股的财务真实性与估值需更谨慎的审视，避免被高增长叙事误导。

🏷️ #财务造假 #存货高企 #减值风险 #审计保留意见 #农业股风险

🔗 原文链接