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📰 中欧基金周期四小龙：解读再通胀背景下的周期投资逻辑

在A股市场，周期性行业一向以高波动著称。自2021年以来，黑天鹅事件层出不穷，黄金、石油等与宏观环境高度相关的品种走势反复，周期规律越来越难以把握。中欧基金的任飞提出以“金油比”作为核心指标，即每盎司黄金价格/每桶原油价格，用以衡量避险情绪与实体需求的共同变化。金油比上行通常暗示利率下行、需求走弱、经济下行压力增大；金油比下行则意味需求回暖、利率走高、经济向好。

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