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📰 炼油行业“金九”行情落空，“银十”成色几何？ 分析机构：电商物流运输和农业用油将形成支撑

2025年9月，国内炼化行业未能如预期迎来“金九”行情，炼厂综合炼油利润降至167元/吨，环比降幅达到50.99%。这一利润下滑主要受到国际油价震荡和炼油产品供需矛盾加剧的影响。9月国内炼油综合成本为5170元/吨，环比提高1.61%，而炼油产品平均收入为5337元/吨，环比降低1.69%。

展望10月，分析师认为国际油价可能承压调整，柴油需求因物流和秋收的提振将迎来旺季，反而汽油消费可能进入淡季。整体来看，尽管存在多空因素的交织，预计10月炼厂利润有望环比微增。市场对双节及电商备货的期待也为“银十”行情注入了希望。

然而，汽油消费的淡季仍然是潜在隐忧，特别是在国庆和中秋长假之后，汽油需求有望快速下滑，预计价格承压，利润下降的概率增大。与此同时，山东地炼在原料配额短缺的情况下，可能会降低开工率，整体行业仍需关注市场变化。

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