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📰 [年报]新赛股份(600540):新疆赛里木现代农业股份有限公司关于上海证券交易所对公司2025年年度报告信息披露监管问询函回复

新疆赛里木现代农业股份有限公司（新赛股份）披露了对2025年年度报告信息披露监管问询函的回复。公司在经营业绩部分强调，2025年营业收入实现30.12亿元，同比增长约93.74%，其中贸易皮棉收入8.76亿元以上、棉蛋白收入1.91亿元，毛利率分别为-4.26%和2.80%，并披露了因对关联交易判断不审慎而对2025年半年度及前三季度报表进行差错更正，涉及交易金额合计约4.0亿元的调整。回复中详细解释了皮棉业务的三种模式：一般贸易、合作经营（贸易）及自产皮棉，及其收入确认原则，指出一、皮棉价格波动、行业产能过剩及下游需求回暖共同推动销量和收入增长，二、棉蛋白成本下降、产量提升及跌价准备转销等因素导致毛利率改善显著。公司还列示了关联交易的逐项情况，包括采购、销售及往来款项，并说明通过对相关业务重新判断，采用净额确认收入及标准仓单核算的原因与影响，强调2025年底对相关交易进行追溯调整，及不存在未披露的类似交易。年审意见部分在公告中被整理为公司对差错更正的完整性、准确性评估及追加审计程序的说明。总体来看，回复聚焦于提升披露透明度、解释收入结构变化原因及关联交易的合规性确认。

🏷️ #皮棉 #棉蛋白 #关联交易 #收入确认 #标准仓单

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📰 财报快递|新赛股份2025年度营收大增94%仍亏损，经营现金流恶化，短期借款激增

新疆赛里木现代农业股份有限公司2025年年报显示，公司全年营业总收入达到30.12亿元，同比增长约93.74%，但归属母公司净利润亏损缩窄至-1.42亿元，扣非归母净利润为-1.20亿元。现金流方面，经营活动现金流净额为-13.17亿元，较上年进一步恶化，短期偿债压力显著增大，短期借款激增至56.97亿元，货币资金仅17.05亿元，存货余额达24.60亿元，库存风险提升。公司业务结构分为农业、工业、商贸及其他三大板块：农业板块收入13.48亿元，增长约25.69%，受皮棉销量大增驱动；工业板块收入4.01亿元，增幅约85.26%，棉蛋白、三级棉油等产品销量提升明显；商贸及其他板块收入12.46亿元，增幅高达278.45%，与皮棉贸易规模扩大密切相关。报告指出行业集中度提升、产能过剩与同质化竞争依旧，皮棉价格波动、原材料成本上升与下游需求变化成为风险点。为应对市场，公司采用期货套保及加快存货周转以规避价格风险。亏损收窄的原因包括皮棉、棉油、棉蛋白等产品收入增长、吉棉通农业公司皮棉期货投资收益增加，以及皮棉价格回升导致的资产减值损失下降。公司并未派发现金股利，且不进行资本公积转增，需关注未来现金流与偿债压力。

🏷️ #棉花 #资金紧张 #业绩变动 #库存风险 #期货套保

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📰 [年报]新赛股份(600540):新疆赛里木现代农业股份有限公司2025年年度报告摘要

新疆赛里木现代农业股份有限公司（新赛股份）2025年年度报告摘要显示，公司主营棉花全产业链发展，聚焦棉花种植、加工、流通的“种植－加工－流通”全产业链布局，力求棉花主业做强做大并向全产业链扩展。报告期内，棉花行业在国内外环境下处于深度调整，产量持续增长且新疆棉花在全国占比超过95%，但行业利润受下游需求疲软、国际竞争和原材料波动等影响，整体承压。公司还涉及脱酚棉籽蛋白、氧化钙等相关产业，原料充足但下游需求结构性调整与成本上升给盈利带来挑战。皮棉贸易模式结合自产与贸易两类销货方式，交易以市场价、基差点价及全国棉花交易市场为核心支付与交割平台。2025年度实现营业收入约301.19亿元，净利润为-149.10亿元，扣非后净利润也为负，经营现金流大幅为负，总资产约717.51亿元，归属母公司净资产约3.4299亿元，基本每股收益-0.24元。公司股东结构多为国有法人及大型机构投资者，控股与实际控制权框架明确，但整体经营状况处于亏损状态，存在退市风险的警示迹象较低。未来需加强成本控制、提升棉花深加工附加值、推动技术升级及市场需求对接，提升全产业链协同效益。

🏷️ #棉花产业 #全产业链 #脱酚棉籽蛋白 #氧化钙 #业绩亏损

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