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📰 研究早观点

山西证券本期涵盖策略、行业与公司研究。策略周报认为市场调整加速，配置应向景气度和资金面双重确认的方向收敛；煤炭周报关注煤矿复产进度，农林牧渔周报指出猪价继续下跌、养殖亏损扩大。公司点评涉及联芸科技与巴比食品，分别聚焦存储主控增长和新业务空间、毛利率改善及渠道拓展。
能源及材料公司季报显示，永泰能源受煤炭减产、电厂成本上升影响，海则滩项目受关注；通宝能源盈利有韧性，潞安环能和华阳股份受煤价回升带动，华电国际仍承压。鸿富诚受AI迭代推动，博迁新材业绩环比增长、镍基产品盈利改善。估值提示多数公司估值合理，鸿富诚偏高，基本面评价各有差异。

🏷️ #策略配置 #煤炭行业 #公司业绩 #估值分析

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