📰 紫金天风期货：内外正套格局维持
全球糖市在新季来临前呈现多方博弈格局。巴西7月前期数据低于预期，7-9月入榨和产糖量均显著下降，加之厄尔尼诺带来的降水增加，9月入榨受挫，甘蔗产糖量与制糖比均有所下滑，致使全球供应面趋紧的预期被若干缓解。印度2026/27榨季产量预测下调，欧洲与东南亚减产预期仍在强化，推动国际糖价走强的基本面。国内方面，市场普遍维持增产预期，四季度进口量将显著回落，配额外进口糖浆缩减，库存偏空态势仍存。新季开榨在即，若含糖率与实际产糖量落地符合预期，国内现货与远月合约存在阶段性上行空间；若高产确证，则对价格上方形成抑制。总体看，国际供应紧张与国内增产预期共存，后市价格将受天气、产糖率及进口政策共同驱动。
🏷️ #糖市 #巴西 #进口 #产糖率 #厄尔尼诺
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📰 紫金天风期货：内外正套格局维持
全球糖市在新季来临前呈现多方博弈格局。巴西7月前期数据低于预期，7-9月入榨和产糖量均显著下降，加之厄尔尼诺带来的降水增加，9月入榨受挫，甘蔗产糖量与制糖比均有所下滑，致使全球供应面趋紧的预期被若干缓解。印度2026/27榨季产量预测下调，欧洲与东南亚减产预期仍在强化，推动国际糖价走强的基本面。国内方面，市场普遍维持增产预期，四季度进口量将显著回落，配额外进口糖浆缩减，库存偏空态势仍存。新季开榨在即，若含糖率与实际产糖量落地符合预期，国内现货与远月合约存在阶段性上行空间；若高产确证，则对价格上方形成抑制。总体看，国际供应紧张与国内增产预期共存，后市价格将受天气、产糖率及进口政策共同驱动。
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