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📰 研究早观点

本周农林牧渔行业在猪价短期反弹的背景下，产能去化进程或将进一步推进。生猪养殖及饲料等子行业表现各有分化，生猪价格与毛利水平短期波动明显，外繁自养与外购仔猪两端利润均显著改善，行业亏损期或成为产能调整的窗口期。在政策调控引导下，产能去化有望同步推进，预计2021年以来较大幅度的产能收缩可能在今年再次出现，从而有望推动行业基本面与估值回升。建议关注具备产业链优势、成本管控与全球化布局的头部企业，如海大集团、圣农发展、乖宝宠物和中宠股份等，重点关注其在国内外市场的扩张与研发投入对业绩的支撑。

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